BofA表示，Addus HomeCare的整合無法抵銷Medicaid資金壓力

10:59 AM EDT, 2026年9月14日（MT Newswires）——BofA Securities於週一報告中表示，雖然Addus HomeCare（ADUS）因產業整合潛在利好，有望部分抵消其面臨的Medicaid資金壓力，但各州補助費率放緩仍可能限制增長。該券商預計，因各州預算壓力，2027年個人護理服務的Medicaid補助費率平均僅將增長約1%。伊利諾州佔Addus個人護理收入42%，預計2027年補助費率將持平；而德克薩斯州佔20%，預計至2027年9月前也將保持不變。BofA指出，大約75%的Addus收入與Medicaid掛鉤，使公司高度暴露於資金變動風險。每減少1%的Medicaid補助費率，將使EBITDA下降約6%（在抵消前）；而費率增長放緩也會限制公司應對成本通脹的能力。隨著產業整合加速，管理層可能推動更大規模的併購，但M&A不太可能完全彌補更廣泛的Medicaid資金壓力。報告補充，2028年隨著各州面臨進一步資金削減，公司還將面臨額外風險。BofA將該股評級從“買入”下調至“中性”，並將目標價由$140下調至$125。Addus HomeCare週一股價下跌1.8%。現價：115.11，變動：-1.98，跌幅：-1.69