美國房地產市場正面臨崩潰，這會影響股票與bitcoin價格嗎？

創紀錄的數據正閃現在美國房地產市場。8月份賣家數量比買家多出57.9%，是Redfin自2013年有紀錄以來的最大差距。這聽起來像美國市場充斥著待售房屋，但大部分房屋卻找不到買家。Redfin估計，目前市場上還剩下大約97萬2,300名購房者。美國面臨買家荒Redfin統計，8月份共有153萬名賣家，為2020年初以來新高。房屋掛牌一個月內上升3.9%。買家人數僅較7月份上升0.1%，當時已是該系列歷史最低水平。供給正在恢復，但需求依然處於歷史性低點。Redfin高級經濟學家Asad Khan表示，隨著賣家湧向市場、需求疲弱，如今購屋者可以慢慢挑選。這種分化在Sun Belt地區特別明顯。納什維爾賣家比買家多出139%。邁阿密為138%，休士頓為131%。舊金山則走向反方向，目前是僅有的五個賣方市場之一，因供給緊縮及AI熱潮帶來的財富支撐。這種分化開始影響房價。8月賣方市場的房屋價格按年上升5.5%，而買方市場僅增長1.6%。美國購屋者正在退出市場。為什麼市場應該關心這項房地產紀錄之所以重要，是因為它反映了高利率正在美國經濟表面之下發生的變化。如今30年期平均房貸利率為6.76%。在此水平下，買家正在美國最敏感利率市場之一逐漸消失。若這情況持續，衝擊將蔓延至建築業、家庭支出，最終波及企業獲利。這為美股帶來不安的局勢。歷史上，房地產一直是貨幣緊縮影響整體經濟的主要渠道之一。房價無須暴跌，這種壓力仍會發揮作用，只要經濟活動持續疲弱即可。過去十年抵押貸款利率如何影響Bitcoin與S&P 500Bitcoin正面臨同樣的宏觀交易環境。較高的美國國債殖利率會壓縮流動性，並使風險資產吸引力下降。IMF研究顯示，美國貨幣政策收緊時，通常加密貨幣和美股都會受到衝擊。但事情不那麼單純。房市若嚴重疲軟，或將反向壓低殖利率，並強化貨幣寬鬆的理由。這會改善股票和Bitcoin的流動性環境。因此，賣家創紀錄的剩餘並不代表即將崩盤。它只是為18年房地產週期理論再添新證：如果房地產真的開始轉弱，關鍵問題是疲軟會否局限於此。