67%暴跌後捲土重來！AI投資明星Aschenbrenner重回市場，押注SK海力士、AMD等

曾在AI熱潮中聲名大噪的對沖基金Situational Awareness，在今年夏天遭遇對沖基金史上最大單筆虧損後，目前正透過拓展新經紀商關係重建投資組合，押注方向依然指向科技與AI賽道。

據媒體週五援引知情人士報導，Leopold Aschenbrenner旗下對沖基金Situational Awareness已重返期權市場，於上週晚些時候至本週初累計購入數億美元期權。

同時，Situational Awareness已與專業經紀商Clear Street建立合作關係，藉此為支點重建激進的科技股押注組合。

今年7月，Aschenbrenner的基金資產因AI板塊大跌而單月縮水67%，損失規模據報創下對沖基金行業歷史紀錄。當時，Situational Awareness透過向Ken Griffin旗下Citadel出售大部分公開市場持倉，才僅險避爆倉危機。

此次重建倉位所涉標的，涵蓋半導體及AI基礎設施領域多家核心公司，包括SK海力士、SanDisk、超威半導體（AMD）、Bloom Energy以及Oracle。至於Aschenbrenner是否已為公開市場投資募集新資金，目前尚不明朗。

Situational Awareness先前在AI熱潮中聲名大噪，Aschenbrenner亦晉升為業界最受矚目的科技投資人之一。

然而，今年夏季AI板塊的劇烈回調將該基金推至險境——據報導，基金損失規模高達數百億美元，最終不得不大幅削減槓桿並拋售大量持倉。

為度過危機，Situational Awareness將旗下大部分公開市場持倉出售給Citadel，此舉雖讓基金得以存續，但也宣告了先前激進策略的階段性終結。

在7月末致投資人的信中，Aschenbrenner表示將「另謀再戰之日」，並承諾「汲取必要教訓」。他同時告知投資人，儘管遭遇重挫，基金今年仍累計上漲約80%。他還表示，基金將「繼續以公私混合形式營運」，但公開市場投資將「以全額支付的方式管理」。

此次重建倉位的策略，與過去的激進打法有所不同。據知情人士透露，Situational Awareness近期大量使用所謂「彈性期權」（flex options）——這種可高度自訂合約條款的衍生工具，僅能通過大型經紀商執行。

採用「完全付清」模式的期權操作，意味著基金的最大損失僅限於已支付的期權費，不會因追繳保證金而承擔超額虧損。這一方式於風險曝險控管上較過去大量使用槓桿的做法更為保守。

據與Situational Awareness有過接觸的多家主經紀商透露，Aschenbrenner明確表示，在重啟基金過程中將大幅降低槓桿水平。然而，透過期權合約內嵌的槓桿特性，他仍可對持倉標的的潛在漲幅保持放大曝險。

在經紀商資源方面，Situational Awareness已開始拓展新合作關係。

據知情人士透露，該基金近期與Clear Street展開合作——這間經紀商在對沖基金圈以專注科技板塊著稱，但資金規模遠小於高盛、摩根大通、花旗等先前與Situational Awareness有來往的同業巨頭。

對沖基金通常依賴經紀商執行客製化衍生品交易並提供融資支援，而彈性期權本身也要求必須透過大型經紀商才能成交。本次與Clear Street建立合作，被外界視為Aschenbrenner重構華爾街關係網的重要一步。