Anthropic IPO傳關鍵進展：擬允許老股東「套現」，或延長鎖定期，最快9月底上市

Anthropic的IPO進程再傳關鍵進展。

科技媒體The Information美東時間27日週三報導稱，Anthropic正在考慮允許現有股東在IPO中出售部分股份，同時研究設置超過180天的鎖定期，以滿足早期投資者和員工的部分變現需求，同時控制上市後的股票供應和價格波動。

報導指出，Anthropic計畫在美國勞動節，即9月7日後公開披露IPO招股書，並預計在9月中旬舉行投資者日，向潛在投資者和研究分析師介紹公司情況。目前公司瞄準的上市時間窗口為9月底或10月初，但最終時間仍可能調整。

市場對Anthropic近期上市的預期也在升溫。預測市場Polymarket的官方社交媒體帳號於本週四美股午盤時段發文並配圖稱，市場目前認為Anthropic在10月前完成IPO的機率已升至86%。

擬允許現有股東在IPO中出售股份

The Information報導指出，Anthropic正考慮讓部分現有股東在IPO發行時直接出售股份，這意味著其IPO可能同時包含公司新發行股份以及現有股東出售的舊股。

目前尚不清楚最終允許出售的股份規模，以及哪些股東能夠參與。

如果此方案落實，Anthropic將不同於今年部分大型科技IPO的做法。The Information先前提到，SpaceX和Cerebras的IPO均未讓現有股東在IPO階段出售股份，而CoreWeave、Figma等近年來的大型科技公司上市時，則包含了舊股出售安排。

對Anthropic而言，允許部分舊股東在IPO階段變現，也有助於提前釋放早期投資者和員工積累的大量帳面收益。公司過去兩年估值迅速攀升，今年5月最新一輪融資時估值已達到約965億美元。

不過，內部人士在IPO階段出售股份也可能向市場釋放負面信號，投資者可能將其理解為早期股東希望在公司上市之際兌現收益。因此，Anthropic同時考慮通過更嚴格的鎖定安排來降低上市後的拋售壓力。

鎖定期或超過180天

The Information稱，Anthropic正考慮對至少部分股東設置超過180天的鎖定期。

180天是傳統IPO中較常見的鎖定期限，主要用於避免內部人士和早期投資者在公司上市後集中出售股票，從而對股價造成衝擊。

如果Anthropic允許部分股東在IPO階段出售股份，同時對其餘股份實施更長的鎖定期，公司可以在一定程度上將股票供應分散到不同時間段，降低上市初期和解禁期可能出現的集中拋售壓力。

這對於Anthropic尤為重要。作為當前全球估值最高的AI初創公司之一，其IPO規模和市場關注度均可能遠超一般科技公司，一旦大量早期投資者在上市後集中變現，可能顯著放大股價波動。

The Information還曾報導稱，Anthropic考慮要求員工透過預先設定的交易計畫出售股票，而不是完全依賴財報發佈後的交易窗口。此舉同樣有助於公司在上市後更有序地管理內部人股票交易。

招股書或美勞動節後亮相

在IPO時間表方面，The Information稱，Anthropic計畫在美國勞動節後公開披露招股書，並計畫在9月中旬舉行投資者日。

按目前規劃，公司可能在9月底或10月初完成IPO。

Futurum Equities的Shay Boloor也認為，Anthropic的IPO文件最快可能在9月公佈，並可能在9月底上市。Polymarket官方帳號週三公佈的數據則顯示，市場目前認為Anthropic在10月前完成IPO的機率達到86%。

若Anthropic按照此時間表推進，其招股書將在未來幾週成為市場關注焦點。屆時，公司具體的收入增速、獲利情況、算力投入、股權結構以及IPO規模，都將為市場判斷其最終估值提供更直接的依據。

市場押注超萬億美元估值

Anthropic的IPO之所以備受關注，也在於其可能成為歷史上規模最大的科技公司IPO之一。

Yahoo財經先前引述市場普遍預期稱，Anthropic上市估值可能達到1萬億美元左右。The Information此前還報導稱，參與IPO籌備的銀行家曾討論過約1.5萬億美元的估值，甚至有知情人士認為估值可能達到2萬億美元。

這一估值預期背後，是市場對Anthropic未來收入高速增長的押注。

路透8月15日報導稱，Anthropic的IPO估值部分取決於其對2028年收入的預測，公司預計2028年營收可能達到1900億至2000億美元。截至今年5月，Anthropic的年化收入規模約為470億美元。

如果上述預測最終被寫入招股書，資本市場將需要判斷：Anthropic能否在未來兩年繼續維持極高的收入增速，以及巨額算力投入能否最終轉化為足夠的商業回報。

因此，隨著招股書可能在勞動節後亮相，Anthropic這場備受關注的AI超級IPO，正從私人市場估值討論逐步進入公開資本市場定價階段。