外媒：2026年山寨幣行情或取決於ISM回升

外媒援引分析人士觀點指出，2026 年山寨幣市場能否出現更大範圍的上漲，關鍵不僅在幣圈內部，還要看美國製造業景氣度是否回升。文章提到，過去幾輪山寨幣明顯跑贏比特幣時，往往伴隨美國 ISM 製造業指數走強，以及比特幣主導率快速回落。

本輪輪動明顯弱於前兩次

從歷史對比來看，2017 年和 2021 年都曾出現資金大規模從比特幣轉向山寨幣的階段。2017 年，比特幣主導率從約 95% 降至 35%；2021 年則從約 73% 降至 39%。

但在 2025 年，這一指標僅從約 66% 降到 57%。這意味著山寨幣跑贏比特幣的時間窗口更短，市場也沒有出現此前那種普漲局面。

ISM 58 被視為關鍵訊號

分析人士將美國 ISM 製造業指數視為下一輪山寨幣行情的重要觀察點。根據整理，2017 年以及 2020 年前後，當 ISM 升破 58 時，山寨幣相對比特幣的表現曾明顯改善，同時比特幣主導率也出現較快回落。

相比之下，從 2021 年以來，ISM 多數停留在 50 以下，反映製造業景氣偏弱。文章認為，這段時間也對應了山寨幣持續落後於比特幣的市場表現。

文中還提到，儘管近期地緣局勢緊張、油價偏高、企業拋售以及一筆約 1.3 億美元冷錢包遭盜事件接連發生，但比特幣整體走勢仍相對穩健。這被部分分析人士解讀為賣壓可能逐步減弱，買盤正在回流。

亞洲出口數據被視為前瞻線索

除了美國數據外，韓國出口和台灣出口價格也被列為前瞻指標。原因在於，這兩個經濟體在半導體和科技零部件供應鏈中佔據重要位置，其出口變化常被用來觀察全球製造需求是否回暖。

文章表示，近期這兩項指標已有走強跡象。如果這一趨勢延續，後續可能推動 ISM 繼續回升，並接近過去曾對應山寨幣輪動擴大的 58 水平。

對於具體幣種，分析人士更看好基本面較強的項目，而不是整個山寨幣板塊同步上漲。文中特別點名 Ethereum 和 Solana 可能是較早受益的資產，前提是比特幣漲勢放緩、市場風險偏好繼續改善。

另有分析人士指出，目前廣義山寨幣市場總市值約為 1610 億美元，接近 1600 億至 1650 億美元支撐區間；若該區間守住，上方目標區間可能看向 3200 億至 3400 億美元，較深支撐則在 1240 億美元附近。