日圓：市場質疑干預效果，資金流向更偏向美元──BNY

BNY 的 Wee Khoon Chong 指出，繼 6 月日本央行升息後，機構投資者買入美元、賣出日圓，而在 7 月底美日聯合干預以削弱美元兌日圓匯率後，他們再次採取同樣行動。儘管官方出手，但長線資金將此視為增持美元兌日圓的機會。Chong 質疑外匯干預措施的持久效果，特別是在長端日本國債殖利率偏高、美元兌日圓走低的情況下。

投資者淡化聯合外匯干預

「6 月 17 日，儘管市場普遍預期日本央行升息，機構投資者因市場鷹派解讀聯準會新任主席 Kevin Warsh 首次主持 FOMC 會議，紛紛湧入美元、賣出日圓。」

「時序快轉至 7 月底，美日兩國進行聯合干預，試圖壓低美元兌日圓匯率。」

「儘管出現干預行動，長線資金仍然買美元、賣日圓，或許反映出他們將此視為美元兌日圓的買進機會。」

「自 7 月 31 日日圓走貶以來，觀察機構投資者的行為，不禁讓人質疑這些干預措施是否真正具備持續成效。」