聯邦儲備：根據數據和通膨焦點出現鴿派重新定價——BNY

BNY Markets 的 John Velis 重申，他預期今年美聯儲不會升息，儘管風險仍偏向上行。美國就業報告疲弱，已降低了 9 月升息的隱含概率，也使整個利率曲線上的緊縮定價有所減弱，但即將發布的 CPI 和 PPI 仍是美聯儲決策的核心。

無升息觀點，數據決定路徑

「我們維持今年美聯儲不會升息的看法，雖然我們也承認風險偏向上行。」

「上週疲弱的就業報告促使資金利率預期略為偏鴿派。9 月升息的概率已從 7 月底的 70% 以上降至目前大約五五開。」

「展望利率曲線，市場也略為降低了緊縮預期——從明年此時預期升息兩次以上，到現在已低於這一數字，更接近於明年七月預期升息 1.8 次。」

「通脹顯然是美聯儲在利率決策時更重要的變數，本週 CPI 和 PPI 將分別於週三和週四公布，我們將獲得更多資訊。」

「如果本週稍後出現一定程度的通脹減緩，我們預計利率曲線將重新定價，偏向鴿派。」