Rocket Lab(RKLB.US)績後大跌！Q2業績好壞參半+Q3盈利預測遜於預期 Neutron火箭項目面臨延期風險

根據智通財經APP獲悉，儘管Rocket Lab(RKLB.US)公佈了創紀錄的營收與積壓訂單額，但第二季度財報本身好壞參半，疊加該公司同時給出的盈利預測不及預期，且暗示其Neutron火箭專案可能出現新的延遲風險，導致該股財報公佈後下跌。截止發稿，Rocket Lab周一美股盤後下跌逾6%。

財報顯示，Rocket Lab第二季度營收同比增長62%至2.34億美元，略高於分析師普遍預期的2.32億美元；淨虧損由上年同期的6640萬美元收窄至4930萬美元；攤薄後每股虧損8美分，高於分析師普遍預期的每股虧損6美分。截止季度末，積壓訂單額同比增長137%，達到創紀錄的23.6億美元；非GAAP毛利率達到41.5%，高於分析師預期的38%。

展望未來，Rocket Lab管理層預計第三季度營收將在2.50億美元至2.65億美元之間，明顯高於分析師普遍預期的2.359億美元。不過，盈利能力預計將出現回落。該公司預計第三季度GAAP毛利率將在29%至31%之間，而第二季度為36.1%；非GAAP毛利率預計為35%至37%，低於第二季度的41.5%。此外，該公司預計調整後EBITDA虧損將在1700萬美元至2300萬美元之間，而分析師普遍預期為虧損約1000萬美元。

此外，Rocket Lab暗示其Neutron火箭專案可能出現新的延遲風險，這增加了一種可能性——這款旨在挑戰SpaceX(SPCX.US)主力Falcon 9火箭的運載火箭，可能要到2027年才有望首次升空。

目前，Rocket Lab的發射訂單積壓超過90項任務，而Neutron火箭仍然是公司長期增長計劃中最重要的組成部分之一。Neutron火箭是Rocket Lab現役主力Electron火箭的更大、更強版本。該公司表示，Neutron火箭仍計劃按照此前安排，在第四季度運抵發射台，但並未明確表示該火箭將在今年完成首次飛行。而此前，Rocket Lab曾表示，目標是在2026年底之前完成Neutron火箭的首次發射。

Rocket Lab週一表示：「在複雜的研發週期中，風險與不確定性仍然存在。」該公司表示，Neutron火箭的具體發射時間將取決於助推器測試結果以及其他因素。

在與投資者舉行的電話會議上，Rocket Lab執行長彼得·貝克表示，若希望在今年年底前完成首次發射，目前的時間窗口正在「收窄」。他同時強調，Rocket Lab更重視謹慎推進，而不是為了趕進度而倉促進行Neutron火箭首次測試。

儘管首次發射時間仍存不確定性，但Rocket Lab週一宣佈，開普勒通信公司已經購買了一次Neutron火箭專屬發射服務，最早發射時間不會早於2028年。

值得一提的是，Rocket Lab在2026年也持續擴展業務範圍，逐漸擺脫僅作為Electron火箭發射服務供應商的定位。今年6月，該公司同意以約80億美元的價格收購Iridium通信公司，該筆交易預計將於2027年年中完成，使其具備參與新興「直接連接設備」衛星通信服務市場競爭的能力。Rocket Lab還完成了對Mynaric與Motiv的收購，進一步獲取相關技術，以支持公司向航天器及太空系統領域擴張的策略。

政府合約也成為今年推動Rocket Lab發展的另一重要動力。上週，Rocket Lab宣佈獲得美國太空軍一份價值3.97億美元的合約，用於開發並發射搭載於Neutron火箭上的專用Flatellite衛星。