股票：板塊輪動主導避險情緒——Danske Bank

Danske Research Team報告指，股票市場在2026式的避險情緒下收低，此情緒主要由市場情緒驅動而非宏觀數據或財報。油價上升對股市有所壓力，然而主要特色是資金明顯從循環股轉向防禦型板塊，如能源、日常消費品及醫療保健。AI相關的擔憂持續壓制亞洲以科技為主的指數。

防禦型板塊因AI疑慮表現優異

「股票昨日收低，再次呈現標準的2026式避險盤，但這次的避險環境與傳統模式大異其趣。」

「這波行情並非由宏觀經濟數據惡化或財報不佳所驅動，而是因投資者對地緣政治與AI投資步伐的憂慮導致情緒走弱。」

「油價攀升令大盤承壓，但主要特徵仍是板塊輪動，而非全面性賣盤。防禦型板塊表現優異，以能源領漲，日常消費品和醫療保健亦同步走強。」

「循環股與防禦股之間正在持續發生大型輪動，其波幅遠大於整體市場變化。昨日亦是本週首度價值股及低波動股領先表現，歐洲成為最強勢的區域市場。」

「今晨，AI疑慮繼續壓制亞洲市場，尤其是科技占比高的指數，美國與歐洲期貨則多呈現分化行情。」