原油反彈帶動橡膠期貨行情，中東局勢影響合成膠替代邏輯

⑴ 日本橡膠期貨於週四午後交易中上漲，油價反彈抵消了市場對需求疲軟的擔憂，大阪交易所一月交割橡膠合約收漲約0.4%，至每公斤420.9日圓。⑵ 上海期貨交易所九月交割天然橡膠合約上漲約1.1%，至每噸16,895元，同期丁二烯橡膠合約漲幅更為顯著，達約1.8%，至每噸12,955元，合成膠表現優於天然橡膠，反映出成本端支撐與替代效應的疊加影響。⑶ 原油價格週四攀升，投資者對伊朗與阿曼談判結果及霍爾木茲海峽航運恢復前景保持謹慎，同時紅海與亞丁灣方向沙特油輪遇襲的報導重新點燃了供應側緊張情緒，為油價提供上行動能。⑷ 天然橡膠與原油價格之間存在替代競爭關係，合成橡膠以原油為原料，油價上漲將提升合成膠成本，從而間接利好天然橡膠的需求替代空間，這一傳導鏈條在當前地緣風險升溫的背景下被市場進一步放大。