分析師表示，Micron的產能已售罄至2027年

美光未來兩年內能生產的每一顆晶片，買家都已經下了訂單。該公司2026年所有高頻寬記憶體產能，都已透過具約束力的多年合約全部售出，整體記憶體產業（涵蓋DRAM、NAND及HBM）預計將持續供不應求至2027年。

美光已承諾投入約2,000億美元於未來產能擴充，但這些投資的新產出最快也要到2027年底才會開始釋出。業界分析師普遍預測，顯著的全球記憶體新產能要到2028年才會出現。

SK Hynix執行長表示，2027年將會是產業史上最嚴重的記憶體供應短缺。SK Hynix與美光及Samsung同為全球記憶體生產的三大巨頭。執行長更進一步指出，就算全產業積極擴充產能，供需間的激烈競爭依然可能持續到2030年代。

訓練及運行大型語言模型需要驚人的高頻寬記憶體。HBM是一種專為AI加速晶片設計的高效能DRAM。這些合約才是關鍵細節：收入已經鎖定。美光2026年HBM產能全數被承諾，供應緊張情況也將延續至2027年初。

隨著記憶體製造商優先將產能配置於AI相關產品，傳統DRAM和NAND的供應也跟著被擠壓。每一片用於HBM的晶圓，就少了一片能生產標準記憶體晶片，這一動態正在推動整體記憶體市場價格上漲。

預計美光將達到約68%的毛利率。與超大規模業者簽署具約束力的多年合約，使記憶體產業擁有前所未有的收入可預測性。

美光收購台灣設施，也是這場競賽的另一面向。該領域的併購活動已成為確保未來產出的關鍵途徑，因為自建產能所需時間過長，無法解決短期需求。