Palantir 2026年Q2財報亮點：美國商業收入同比暴增149%遠超預期，全年營收指引大幅上調至81.5-81.58億美元，AI主權敘事強勢護航

核心觀點

Palantir Technologies（PLTR）公佈2026年第二季度（截至6月30日）業績，營收同比增長93%至19.35億美元，遠超市場預期的約18.1億美元；經調整每股收益0.41美元，高於預期的0.35美元。美國商業收入同比飆升149%至7.64億美元，成為最大亮點。公司將全年營收指引大幅上調至81.50億至81.58億美元（約同比增長82%），美國商業收入指引上調至超過34.24億美元（至少同比增長134%）。CEO Alex Karp稱本季度表現「非同尋常」（otherworldly），強調客戶對「AI主權」的強烈需求。財報發布後股價盤後一度大漲約13%-14%。業績有效緩解了市場對大模型取代及海外政府轉向本土供應商的擔憂。

具體拆解

1. 整體營收和利潤表現
   • 季度營收19.35億美元，同比增長93%，環比增長19%，遠超分析師預期約18.1億美元。
   • 經調整每股收益0.41美元，超出預期0.35美元。
   • 美國總營收15.73億美元，同比增長115%，環比增長23%。
   • 經調整營運收入11.944億美元，利潤率62%；GAAP營運收入9.12億美元，利潤率47%。
   • GAAP淨利潤10.62億美元，利潤率55%，同比增長225%。
   • 經營現金流12.161億美元，利潤率63%。
   • Rule of 40得分達到155%。
   • 公司確認預計2026年每個季度均將實現GAAP營運利潤和淨利潤。
2. 美國商業業務表現
   • 美國商業營收7.64億美元，同比增長149%，環比增長28%，遠超分析師平均預期約7.164億美元。CEO Karp形容這一數字「令人震驚」（staggering）。
   • 美國商業總合約價值（TCV）創紀錄達21.32億美元，同比增長153%。
   • 美國商業剩餘合約價值（RDV）62.38億美元，同比增長124%，環比增長27%。
   • 推動因素：客戶對AI主權的強烈需求，企業不願將核心數據與決策智慧拱手讓給大模型實驗室；業務以「前所未有的速度和規模複利增長」，且銷售團隊規模仍保持精簡。
   • 公司將全年美國商業營收預期上調至超過34.24億美元，預計同比增長至少134%（此前預期約32.24億美元）。
3. 其他業務部門表現
   • 美國政府營收8.09億美元，同比增長90%，環比增長18%。美國整體業務保持強勁。
   • 海外營收約3.625億美元，同比增長33%，增速明顯低於美國本土。
   • 海外相對疲弱部分源於地緣政治壓力：法國與英國官員近期推動終止與Palantir的合作協議，轉向扶持本土科技企業以維護科技主權。
   • 整體合約方面：本季度關閉至少100萬美元合約220份、至少500萬美元合約98份、至少1000萬美元合約73份；總合約價值（TCV）33.73億美元，同比增長49%。
4. 全年指引與展望
   • 全年營收指引上調至81.50億至81.58億美元（此前上限約76.62億美元），遠高於分析師此前約77億美元的平均預期，對應約82%同比增長。
   • 全年經調整營運利潤指引上調至48.89億至48.97億美元。
   • 全年經調整自由現金流指引上調至45億至47億美元。
   • 美國商業收入全年指引上調至超過34.24億美元（至少+134%）。
   • 主要敘事：AI主權需求釋放，Palantir強調客戶對數據控制權、提示詞及組織商業智慧（客戶的alpha）的掌控，拒絕成為大模型實驗室的「附庸」。
5. 下一季度（2026年Q3）業績指引
   • 營收預計21.60億至21.64億美元（高於分析師平均預期約20億美元）。
   • 經調整營運利潤預計12.92億至12.96億美元。
6. 市場背景與投資者擔憂
   • 核心矛盾此前包括：以Anthropic等為代表的AI開發商自建軟體是否侵蝕Palantir市場份額；美國以外政府是否加速轉向本土科技企業。本季度美國商業爆發式增長及指引上調有效化解部分擔憂。
   • Karp在致股東信中駁斥大模型替代理論，指出客戶不願讓模型在「家中自由遊蕩」，爭奪的是數據控制權與組織智慧；公司以價值創造為導向收費，而非按token或使用量。
   • 美國國防佈局持續加深（包括與Anduril合作相關項目）。
   • 投資者反應積極：財報後盤後股價大漲約13%-14%，夜盤延續升勢。美國商業業務雖「如火如荼」，公司仍認為其處於早期階段。

美股財報有獎預測，贏取豐厚股票：猜對得大獎，猜錯亦有獎，點此前往參與！

免責聲明 本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。