每次覺得「該炒應用了」，總是又有新硬體可以炒？

Bitget

資訊中心

思想钢印2026/05/26 13:27

顯示原文

作者:思想钢印

Bitget 提供加密貨幣、股票和黃金的一站式交易服務。立即交易！

新用戶立享 6,200 USDT 歡迎禮包！立即註冊！

過去美股三年的AI牛市，是一場不斷尋找系統瓶頸的過程，可以分為五個主題階段：第一階段：GPU時代（2023年）誰擁有算力，誰擁有未來，代表公司是英偉達。第二階段：數據中心時代（2024年上半年）機房不夠，供電不夠，冷卻系統不夠，網路頻寬也不夠了，資金開始從GPU擴散到數據中心產業鏈。代表公司是Vertiv。市場第一次形成一個重要認知：AI是一場基礎建設運動。第三階段：電力時代（2024年上半年）數據中心可以蓋，但有一樣東西沒辦法快速增加，那就是電，代表公司是Vistra。AI行情第一次從科技板塊擴散到工業板塊。第四階段：HBM時代（2025年）當大量新增量來自推理，數據根本送不過來送到GPU，AI瓶頸從算力問題，演變成數據流動問題。代表公司就是儲存三巨頭。第五階段：高速互聯時代（2026年）數據搬運再次成為瓶頸，市場交易的已經不是單個晶片。而是整個系統架構。代表公司是Broadcom。令人頭痛的是，每次大家覺得要硬體炒得差不多了，該炒應用了，市場總是會繞到新硬體上。為什麼今天的AI產業趨勢跟當前的網際網路如此不同？本週三的直播，我將聊一聊這個放量，歡迎預約（UTC+8）：

免責聲明：文章中的所有內容僅代表作者的觀點，與本平台無關。用戶不應以本文作為投資決策的參考。

PoolX：鎖倉獲得新代幣空投

不要錯過熱門新幣，且APR 高達 10%+

立即參與

您也可能喜歡

季報不及預期，收入未見起色！耐克宣佈新一輪裁員，今年股價「史上最慘」接近腰斬｜財報見聞

耐克當季營收同比下降4%，全年指引遠低於預期，每股收益指引僅1.15-1.35美元，遠低於分析師預期的1.68美元。新一輪裁員計劃「Pace」旨在2031年前節省25億美元。華爾街評級降至25年來最低，美銀目標價僅30美元，銷售復甦預期推遲至2028年。

华尔街见闻•2026/10/02 02:36

「表面平靜」的美股：指數距離新高「一步之遙」，但幾乎所有板塊都遭重創

10年期美債收益率升至5.34%，正悄然撕裂市場：標普500指數距歷史高點不足2%，但過去一個月標普500成分股中位數下跌5%，等權重指數連續七週收跌。超過三分之一小型股陷入“僵屍企業”狀態，銀行股自高點回落超過12%，公用事業距離熊市僅一步之遙。目前唯一支撐來自AI科技巨頭——一旦AI盈利預期破裂，被掩蓋的全面崩盤風險將瞬間爆發。

华尔街见闻•2026/10/02 02:01