EUR/GBP：政治風險與能源衝擊——Rabobank

Rabobank資深外匯策略師Jane Foley指出，近期英鎊表現優於歐元，這得益於市場對英格蘭銀行降息預期逐漸消退，儘管這兩種貨幣都未被視為避險資產。該行預計EUR/GBP在1至3個月內將維持在0.87附近，但英國的政治風險、能源價格上升及頑固的通膨，可能令該匯價於下半年溫和走高。

Rabobank預計EUR/GBP將逐步走高

「近期GBP相對EUR的強勢，很可能源於市場對未來幾個月BoE降息前景失去信心。我們仍認為EUR/GBP在1至3個月內大致維持於0.87區間，不過預計英國的政治擔憂，特別是5月英國大選有可能引發首相Starmer的領導權挑戰，將令這一貨幣對於下半年小幅走高。」

「顯然，能源價格高漲對英國及其他地區通膨的影響，將取決於荷姆茲海峽的動盪持續多久。我們的能源策略師認為，這種局面可能會持續。Rabobank的觀點是，英國CPI通膨率恐無法如先前預期般僅回落至2%上方，可能僅降至2.5%，並於第三季反彈至2.75%。」

「5月英格蘭將舉行地方選舉，蘇格蘭和威爾斯則舉行議會選舉。若工黨表現不佳，可能引發領導權挑戰。鑑於英國債務規模龐大，GBP對該黨內左派強力候選人特別敏感。因此，我們認為GBP在今年中及以後將面臨壓力，EUR/GBP於下半年有進一步走高的空間。」

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