2月26日會員早報：英偉達公布強勁財報 兩房準備今年「回歸」

1、【Nvidia公布強勁財報】Nvidia公布了強勁的財報，並預計本季度銷售額將達到780億美元，高於分析師約720億美元的預期。公司股價在盤後交易中上漲；Broadcom和台積電的股價也相應上漲。近幾個月來，投資者一直擔心在人工智慧上投入過多資金，但Nvidia掌門人黃仁勳堅稱，各家公司對「AI智能體（agents）」的採用「正在迅速飆升」。

2、【光刻機巨頭ASML交出亮麗成績單】2025年銷售額達327億歐元，同比增長15.6%；毛利率提升至52.8%，同比增加1.5個百分點；淨利潤為96億歐元。全年研發投入達47億歐元，占總銷售額的14.4%。

3、【馬斯克再為SpaceX增加想像空間】馬斯克稱有意在月球建造一台巨型電磁彈射裝置和一座衛星組裝廠，用電磁彈射方式向地球軌道發射衛星，以方便部署專用於AI的數據中心衛星網路。據悉，SpaceX或將IPO時間選在今年6月份，估值可能超過1.5萬億美元，成為全球規模最大的IPO之一。

4、【韓國新生兒大反彈】2025年韓國新生兒數量達25.45萬，同比增長6.8%，為15年來最快增速，且連續兩年增長；總和生育率回升至0.8，為4年來最高。

5、【兩房準備今年「回歸」】美國聯邦住房金融局局長普爾特表示，房利美、房地美「非常有可能」今年上市，估值達5000億至7000億美元。

點評：自2008年次貸危機中被美國政府接管並置於聯邦政府的「托管」狀態以來，「兩房」在過去的17年間積累了龐大的利潤和現金儲備。「兩房」私有化的推進並非在風平浪靜中進行，而是伴隨著強烈的宏觀政策干預。2026年1月，美國政府直接下令，要求房利美和房地美動用其龐大的現金儲備，啟動一項規模高達2000億美元的抵押貸款支持證券（MBS）購買計畫 。這一舉措繞過了聯準會的常規貨幣政策工具，直接向二級抵押貸款市場注入巨額流動性。該干預產生了立竿見影的效果，成功迫使美國平均30年期固定抵押貸款利率多年來首次跌破6%這一關鍵的心理和經濟關口，極大地刺激了因高利率而停滯的房地產市場。然而，這種直接將「兩房」作為政策工具來調控宏觀利率的做法，與其即將進行IPO私有化的目標構成了強烈的內在悖論。