高盛：干預風險限制美元/日圓上行

高盛認為，隨著日本國內最新經濟及政治發展，日圓貨幣將繼續保持疲弱。日本首相高市早苗提前舉行大選，是導致貨幣貶值的一個主要因素，因為她有望鞏固權力，進一步推動其財政擴張政策。

日本財政狀況持續惡化並引發擔憂，這一焦點持續給日圓帶來壓力，而「高市交易」仍在全面進行中。然而，高盛表示，考慮到目前存在的干預風險，美元/日圓的上行空間可能會比較有限。

「總體來看，我們認為短期內美元/日圓的波動區間可能在155-160之間，因為干預機率上升限制了上行空間，但即將公布的數據及選舉風險預期將推動日圓進一步走弱。」

關於潛在的干預行動，該機構指出，「匯率檢查」是接下來值得關注的關鍵舉措。這是日本央行或財務省為「評估市場水平」而採取的措施。然而，眾所周知，這其實是他們已經準備好介入市場的訊號。

高盛甚至指出，過去這種做法往往是在真正干預之前的前奏。上一次報導的「匯率檢查」是在2024年7月中旬，就在東京當局進場買入日圓之前。而在那之前的一次「匯率檢查」是在2022年9月14日，距離實際干預發生僅一週。

除了干預風險之外，該機構還指出，日本央行也有可能通過提前加息等政策手段進行干預。如果日圓貶值趨勢持續下去，將有必要從根本上改變政策立場。