大行評級丨花旗：降微軟目標價至660美元，非Azure業務2026年預估值微幅下調+OpenAI相關支出增加

格隆匯1月22日｜花旗發表報告指出，對微軟(MSFT.US)維持建設性看法，預期Azure業務在2026財年下半年將加速增長。然而，由於個人電腦需求疲軟導致非Azure業務2026年預估值微幅下調，加上OpenAI相關支出增加，將公司目標價由690美元下調至660美元，評級“買入”。 報告指出，經銷商調查顯示微軟季度業績微幅下滑，但合作夥伴調查與CIO調查結果更為樂觀，指出Azure持續保持動能且訂單管道強勁。儘管第二財季業績可能呈現好壞參半，但該行對微軟下半年業績樂觀，因強勁訂單與擴增產能將推動Azure加速增長並引發預測上調趨勢。微軟仍屬超大型科技股首選，其多元高投資報酬率的人工智慧變現途徑，可望帶動營收與獲利持續加速增長。