“1011內幕巨鯨”代理人：將當前比特幣走勢與2022年對比十分荒謬

Odaily報導，“1011 內幕巨鯨”代理人Garrett Jin於X平台發文表示，近期有分析師將當前BTC價格走勢與2022年進行比較，這種比較完全荒謬。其底層邏輯在長期價格模式、宏觀經濟背景、投資者構成以及供應/持有結構方面都存在根本不同。

1. 宏觀背景：2022年3月美國處於高通脹、升息週期，資本以規避風險為首要目標。當前宏觀環境正好相反，CPI與美國無風險利率正在下降，AI技術革命加強了經濟進入長期通縮週期的可能性，利率已進入降息階段，資本行為表現為風險偏好。

2. 技術結構：2021-2022年是週線級別的M頂結構，而當前則是週線級別跌破上升通道，這更可能是反彈回通道前的熊市陷阱。62,000美元至80,850美元區間有大量盤整與換手，為看漲頭寸提供了更好的風險回報。

3. 投資者結構：2020-2022年市場由散戶主導。自2023年起，BTC ETF的推出引入了結構性長期持有者，鎖定了供應並顯著降低了波動性。BTC的波動性已從歷史上的80%-150%轉變為30%-60%。當前（原文為2026年初）與2022年BTC投資者結構的最大區別在於，市場已從散戶主導的高槓桿投機轉向機構主導的結構性長期持有。