美聯儲1月降息機率低，市場預期降息時點延後至年中

國泰海通研報指出，12 月美國就業市場呈現低招聘、低裁員的狀態，失業率超預期回落至 4.4%，中斷了此前回升趨勢，但新增就業持續放緩，後續年度修正或下調。由於失業率尚未進一步上升且就業市場失速風險較低，在連續三次降息後，聯準會仍有暫停降息的空間。根據 CME 數據，非農數據公佈後，市場預計 1 月降息機率僅為 5%。2026 年市場預期聯準會將降息兩次，時間延後至 6 月和 9 月，後續關注新任聯準會主席的任命及表態。