加密貨幣市場展現「靜默強勢」，分析師稱bitcoin交易所餘額降至多年新低

Bitcoin週四維持在93,000美元以上，鏈上數據顯示供應持續從中心化交易所流出。與本週早些時候的波動相比，清算規模也大幅減緩。

BRN Research分析師表示，儘管現貨動能低迷，Bitcoin的基本結構仍在穩步改善。BRN研究主管Timothy Misir指出，根據CryptoQuant和Glassnode的綜合數據，交易所餘額已降至約180萬枚BTC，為2017年以來最低水準。他補充，實現市值的增長在月度基礎上仍為正，這表明即使整體市場處於收斂區間，仍有新資金持續流入BTC。

「市場以平靜的強勢開盤，」Misir表示。「累積持續進行，交易所供應減少，價格穩定在True Market Mean之上。唯一缺乏的是明確突破96,000–106,000美元區間。」

ETH領漲主流幣，網絡活躍度攀升

Ethereum連續第二個交易日表現優於BTC。

Misir指出，持有1,000–10,000 ETH的「鯊魚」錢包重新開始累積，以及Fusaka升級後每日網絡增長一度接近190,000個新地址。「持有1,000–10,000 ETH的鯊魚錢包已恢復積極累積，這在歷史上是ETH表現優異的最強領先資金流之一，」他在12月4日的報告中表示。「網絡增長單日觸及190,000個新地址，顯示Fusaka升級後的真實有機擴張。」

同時，Solana與BNB走勢分化但保持穩定，整體加密貨幣市值徘徊在3.2兆美元附近。

ETF資金流轉趨混合，BTC暫歇、ETH吸引資本

根據The Block數據，美國現貨Bitcoin ETF於12月3日錄得1,490萬美元小幅淨流出，結束連續五天的資金流入。BlackRock的IBIT仍為最強單一產品，當日增持4,224萬美元。

現貨Ether ETF單日淨流入高達1.4億美元，而美國Solana ETF則錄得3,219萬美元流出。

波動後清算規模減緩

自週一大幅回調後，市場持倉持續回歸正常。CoinGlass數據顯示，過去24小時總清算金額僅略高於3.12億美元，遠低於本週早些時候出現的數十億美元高峰。

其中約2.02億美元為空頭倉位，約1.1億美元為多頭倉位，顯示隨著BTC在阻力位附近盤整，雙方槓桿操作更為謹慎。

值得注意的是，交易所釋出的清算數據存在延遲，這意味著今日實際數字可能高於報告數據。

宏觀環境逐步轉為支持

宏觀環境依然複雜，但專家表示，流動性狀況正逐漸朝有利方向傾斜。美國財政部本週進行創紀錄的135億美元債務回購，為體系增加了額外流動性。

Delphi Digital指出，美聯儲預計12月將再降息25個基點，將聯邦基金利率帶至3.50%–3.75%區間。事實上，CME FedWatch工具及Polymarket等預測平台顯示，下週美聯儲會議後，資金成本下調的概率高達90%。

遠期利率曲線目前也預計2026年前至少還有三次降息。此外，12月1日量化緊縮結束、國庫一般賬戶資金減少，以及RRP工具資金耗盡，共同創造了自2022年初以來首個淨正流動性環境。

「政策正從逆風轉為溫和順風，」Delphi在X發文表示，並補充目前環境有利於「大型股、黃金及具結構性需求的數位資產」。