Solana與XRP ETF抗跌，Bitcoin面臨創紀錄資金流出
當Bitcoin與Ethereum遭遇大規模資金流出時，兩個新秀卻攪動了市場格局。Solana與XRP ETF在市場全面崩盤之際，仍累積近9億美元的淨流入。我們是否正在見證加密生態系統新層級的崛起？
In Brief
- Solana與XRP ETF自推出以來，分別累積了5億與4.1億美元的淨流入。
- Bitcoin與Ethereum遭遇創紀錄的資金流出，僅11月BTC就蒸發了37.9億美元。
- Bitwise XRP ETF於11月21日（週四）首日交易即募得1.05億美元。
- 儘管市場對ETF熱情高漲，Solana上月仍下跌32.5%。
Solana與XRP在加密市場崩盤中吸引大量資金流入
2025年11月21日，當加密市場正經歷史上最艱難時期之一時，兩檔替代型ETF展現出無懼的強勢。Solana與XRP持續吸引穩定的每日資金流入，無視整個行業資金外流的邏輯。
數據本身說明一切：這兩檔產品已吸納近9億美元，自推出以來未出現任何淨流出。
這一表現格外突出，因為Bitcoin ETF正經歷創紀錄的資金撤離。11月對於這些旗艦產品尤其殘酷：美國Bitcoin ETF蒸發了37.9億美元，BlackRock（IBIT）與Fidelity（FBTC）佔據了91%的流出。11月20日更是單日蒸發9.03億美元，令人印象深刻。
Solana ETF本週每日資金流入維持在800萬至5600萬美元之間。11月19日更創下單日5,561萬美元的高峰。
XRP方面，市場情緒高漲。新推出的Bitwise ETF（代碼“XRP”）於週四首日即募得1.05億美元。Canary Capital同日再增1,280萬美元，總計達到1.18億美元。
Canary執行長Steven McClurg公開祝賀Bitwise推出XRP ETF，並指出中型業者也能在年度ETF排行榜上與BlackRock等巨頭競爭。
他的XRPC基金也於11月14日創下單日2.43億美元的資金流入紀錄。這些數據反映出投資人罕見的信心，明顯尋求在Bitcoin與Ethereum之外進行多元化配置。
11月Solana ETF資金流入變化。來源：Farside Investors 資金流動的悖論：ETF表現亮眼，標的資產卻陷困境
這一現象的諷刺意味顯而易見。儘管Solana與XRP ETF吸引大量資金，相關加密貨幣價格卻大幅下跌。Solana單月暴跌32.5%，單週下跌10.9%。
目前Solana價格為122.94美元，年跌幅高達52.3%。XRP走勢亦類似，30天下跌21.2%，單週跌幅16.6%。唯一的安慰是：該資產今年仍上漲49.9%，現價為1.86美元。
ETF表現與資產價格的背離引發關注。這很可能揭示了機構投資人逆勢布局的累積策略。有人認為這是長線押注，也有人視為新鮮感帶來的短期效應。
與此同時，Bitcoin在大規模槓桿倉位清算後徘徊於83,000美元。11月21日，僅一小時內就有10億美元多頭倉位被清算。
分析師開始質疑加密生態系統是否正在經歷領導權轉移。Alliance DAO聯合創辦人QwQiao警告：“市場或許需要再經歷一次50%的修正，才能打下堅實基礎。”
Michael Saylor則淡化這些波動，認為這只是通往大規模採用道路上的“背景雜音”。
Solana與XRP ETF展現的韌性帶來一個根本性問題：我們見證的究竟是一段短暫插曲，還是加密市場層級真正的轉變？這兩檔替代型產品合計吸納7億美元，而Bitcoin卻流失37.9億美元，這或許預示著機構偏好正在發生變化。
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