分析：超級巨鯨本次回調虧損大幅低於此前，核心籌碼仍被堅定持有

BlockBeats 消息，11 月 16 日，鏈上分析師 Murphy 表示，在市場情緒惡化的背景下，真正掌握巨量籌碼的超級巨鯨群體仍然相對從容。鏈上數據顯示，持有 1000–10000 枚 BTC 的大額錢包實現虧損僅 8000 萬美元（7D-SMA），這一規模明顯低於 2024 年 8 月與 2025 年 3 月兩次關鍵回調期的水平。更大級別的鯨魚群體同樣如此。持有 1 萬–10 萬枚 BTC 的超級巨鯨此次下跌的實現虧損約 4000 萬美元（7D-SMA），同樣大幅低於此前兩個時期的虧損規模。本輪主力資金在心理預期、風險承受能力與倉位管理上，顯得更加成熟與穩健，這些核心籌碼仍在被堅定持有。

從籌碼結構來看，BTC 價格仍然在 92,000–117,000 美元大籌碼堆積區範圍內，高位套牢籌碼最多的位置 112,000 美元相比上週僅減少 1.1 萬枚，基本可以確定籌碼多數被長線資金承接，對短期價格波動不敏感。籌碼減少最多為 100,000 美元附近，相比上週減少了 10.2 萬枚 BTC，目前留存 36.3 萬枚，這裡是短期籌碼拋壓最嚴重處。當前價格 96,000 美元相比上週增加 16 萬枚，絕大部分來自 10 萬美元位置的籌碼拋售。