比特幣ETF零資金流入：市場在有利環境下依然低迷
美國預算僵局的結束本應為加密貨幣世界掃清許多陰霾。制度穩定的回歸，加上傳統市場的復甦，原本應該成為跳板。然而，懷疑的風潮卻在吹拂。bitcoin 並未因平靜而受益，反而停滯不前，而現貨 etf 也難以說服市場。預期很高，現實卻顯得更加複雜。
重點摘要
- 儘管美國政治與宏觀經濟穩定回歸，bitcoin 依然無動於衷。
- bitcoin 現貨 etf 停滯不前，唯有 BlackRock 保持步伐，注入281億美元。
- solana 已連續十天資金淨流入，展現與市場領頭羊截然不同的動能。
bitcoin 停滯，etf 令人失望：復甦尚需等待
bitcoin etf 長期以來一直是加密市場的強大催化劑。但本週，這一引擎似乎陷入停滯。根據 Farside Investors 數據，美國政府停擺結束後，市場本預期會反彈，然而實際數字卻令人冷感：上週一 bitcoin etf 僅錄得120萬美元的資金淨流入。
這種冷淡更為顯著，因為股市和黃金近期都出現了上漲。只有 BlackRock 似乎受益，自年初以來已累計吸金281億美元。其他所有發行商合計則出現127萬美元的資金淨流出。不過，市場並未出現恐慌：Bitfinex 認為這是類似2024年6月和2025年2月回調的中期盤整階段。
市場似乎處於觀望狀態，謹慎情緒主導，儘管宏觀信號有利。近期 bitcoin 升至超過103,000美元，仍不足以打破這種停滯。這是習慣於劇烈反轉的加密世界中的又一悖論。
solana 起飛，監管動作頻頻：加密市場將迎新動能？
當 bitcoin 仍在退卻時，其他參與者則積極布局。尤其是 solana，展現出強勁的表現：上週一資金流入680萬美元，且其 etf 已連續10天錄得正流入。相較之下，ethereum 則保持穩定，缺乏明顯動能。
但除了數據之外，監管環境也在變化。一項旨在明確 CFTC 監管下數位資產框架的兩黨法案正在推進。這一步或將改變遊戲規則。
當前加密市場的5個關鍵指標
- 103,376美元：撰寫本文時 bitcoin 的價格；
- 當跌破100,000美元時，流通中的 btc 仍有72%處於盈利狀態；
- 281億美元：BlackRock 於2025年累計注入的資金總額；
- solana etf 於週一錄得680萬美元資金流入；
- 儘管宏觀市場反彈，部分 bitcoin etf 仍錄得零資金流入。
十月讓那些押注 bitcoin 強勢反彈的人希望破滅，而十一月初則延續了這種低迷。然而，市場基礎或許正在悄然奠定，為強勁回歸做準備。投資者現正期待年底行情，盼望2025年能以更亮眼的表現收官。
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