美國比特幣ETF結束連續資金流出，週四淨流入2.4億美元

美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）於週四錄得2.399億美元的淨流入，結束了連續六天的資金流出潮，這一波流出曾使市場損失近14億美元。根據Cointelegraph報導，此次轉折發生在一週的獲利了結後，當時宏觀經濟不確定性導致市場波動。

BlackRock的iShares Bitcoin Trust領銜復甦，吸引了1.124億美元的新投資。Fidelity的Wise Origin Bitcoin Fund增加了6160萬美元，而ARK 21Shares Bitcoin ETF則貢獻了6040萬美元。自去年十月中旬以來持續流出的Grayscale的GBTC，在週四交易時段則未出現變化。這六天的拋售潮，是自這些投資工具於2024年1月開始交易以來，最為劇烈的回調之一。

以太坊ETF在同一時期也呈現類似走勢。現貨以太坊產品連續六天出現資金撤出，總計約8.37億美元，隨後於週四逆轉，錄得1251萬美元的淨流入。Solana ETF自10月28日推出以來，持續保持正向動能，累計吸引3.22億美元資金流入，且尚未出現單日資金淨流出。

市場波動期間機構需求回歸

資金流回正值，顯示機構投資者如何應對比特幣修正。大型資產管理公司通常會利用價格下跌加碼持倉，而非完全退出。週四的資金流入吸收了比特幣自近期高點回落後的拋壓。根據FXStreet報導，比特幣ETF在10月吸引了約34.3億美元資金，隨後才出現近期的流出期。

BlackRock的主導地位持續影響市場動態。該基金管理著約870億美元的比特幣資產，佔美國比特幣ETF總資產的一半以上。Fidelity則以超過220億美元的管理規模位居第二。我們此前曾報導，比特幣ETF目前每日交易量達到50億至100億美元，有時甚至超越主要加密貨幣交易所的交易活動。

做市商Wintermute將ETF視為加密貨幣行業流動性的三大支柱之一。該公司表示，流動性仍是每一輪加密貨幣週期的主要驅動力。Schwab Asset Management的最新研究顯示，52%的受訪者計劃投資ETF，另有45%的人特別表達了對加密貨幣相關產品的興趣。

更廣泛市場變化反映機構整合

比特幣ETF資金流已成為機構對數位資產情緒的主要指標。這些產品目前持有約134萬枚BTC，約佔比特幣總供應量的6.5%。這種集中於受監管工具中的現象，已將比特幣轉變為機構級資產類別。過去避開加密貨幣的養老基金和保險公司，如今可透過熟悉的投資架構獲得相關曝險。

此次復甦模式與早期ETF驅動的波動有所不同。10月，比特幣ETF迎來自推出以來最強勁的單月表現，隨後才出現近期的拋售潮。根據FXStreet數據，僅BlackRock在10月就錄得39.3億美元的收益。然而，這六天的撤資期卻帶走了超過14億美元，顯示市場情緒轉變之迅速。

傳統金融機構如今將比特幣視為永久投資組合的一部分，而非僅僅是投機性配置。這標誌著加密貨幣行業長期市場動態的轉變。2024年1月ETF獲批，消除了與託管和監管不確定性相關的操作障礙。Fidelity Digital Assets等供應商的專業託管模式，使比特幣作為機構資產的地位日益常態化。

這一模式也引發了關於比特幣持有結構集中風險的討論。BlackRock龐大的規模意味著該基金的資金流動對價格發現機制產生不成比例的影響。如果不計BlackRock的持倉，現貨比特幣ETF生態系統的表現指標將大不相同。分析師指出，儘管機構參與使市場較以往週期更為穩定，但對單一基金管理人的依賴，在協同贖回時期可能帶來潛在脆弱性。