Bitcoin關鍵回測：反彈還是將衝向98,000美元？

鏈上數據顯示，Bitcoin 目前正在重新測試一個歷史上極為重要的水平，這一水平往往決定了該加密貨幣價格的走向。

Bitcoin 正在重新測試 0.85 供應分位數

根據鏈上分析公司 Glassnode 在 X 上的新貼文，Bitcoin 正在重新測試一個歷史上對該資產而言屬於「成敗關鍵」的水平。

所提及的這一水平屬於 Glassnode 的「供應分位數成本基礎模型」。該模型反映了與重要投資者盈利臨界點相對應的價格水平。

下方是分析公司分享的圖表，展示了該模型各個水平在過去幾年中的變化情況。

看起來 BTC 目前正於中間區間附近交易 | 來源：Glassnode on X

如圖所示，Bitcoin 在近期漲至歷史新高（ATH）時突破了 0.95 分位數。這一水平意味著 95% 的供應處於盈利狀態。

然而，隨著隨後的市場下跌，該加密貨幣已經跌破了這一水平。最近，該資產多次重新測試 0.85 分位數，該水平位於 109,000 美元。

BTC 已經出現過短暫跌破該標誌的情況，但目前每次都能重新站回其上。目前，該幣正於該水平附近交易，這意味著約有 85% 的供應處於未實現淨盈利狀態。

過去，Bitcoin 與這一水平的互動往往對其走勢產生重要影響。Glassnode 指出：「守住該水平曾引發大幅反彈，但失守則常見價格滑落至 0.75 區間。」

目前 0.75 分位數相當於 98,000 美元。接下來需觀察 BTC 能否守住 0.85 分位數，還是會回撤至該水平。

另外，Bitcoin 最近跌破 107,000 美元的同時，Coinbase 溢價差指標也出現負值，這一點由 CryptoQuant 社群分析師 Maartunn 在 X 上指出。

Coinbase 溢價差衡量的是 Bitcoin 在 Coinbase（美元交易對）與 Binance（USDT 交易對）上的價格差異。該指標基本上反映了前者交易所用戶與後者平台用戶行為的不同。

如下圖所示，該指標在週三仍為正值，但週四時已轉為紅色。

這一趨勢意味著 Coinbase 交易者（主要為美國機構投資者）在 Bitcoin 下跌期間拋售該加密貨幣的力度高於 Binance 的全球巨鯨。

BTC 價格

自 Coinbase 出現拋售潮以來，Bitcoin 已經部分回升至 109,500 美元，再次收復 0.85 分位數。