關稅陰霾再現，多頭市場的號角是否再次響起？

Original Article Title: "Tariff Cloud Temporarily Lifted, Is the Bull Market Coming Back?"

Original Article Author: Azuma, Odaily Planet Daily

隨著中美關稅談判取得新進展，加密貨幣市場情緒迅速升溫。

從昨晚到今天早上，市場再次出現明顯上漲。根據Odaily上的OKX市場數據，截至上午9:30（UTC+8），BTC突破115,000 USDT，最高達到115,590 USDT（UTC+8），24小時漲幅3.02%；ETH逼近4,200 USDT，最高達到4,194.84 USDT（UTC+8），24小時漲幅5.88%；SOL重回200美元大關，最高達到205.09 USDT（UTC+8），24小時漲幅5.58%。

除了BTC、ETH和SOL之外，山寨幣市場終於迎來不錯的反彈，部分代幣表現亮眼。例如，一直表現強勢的ZEC一度達到368 USDT（UTC+8），24小時漲幅30.03%；受益於AI概念熱度回升，VIRTUAL一度達到1.5761 USDT（UTC+8），24小時漲幅22.25%；熱門協議如PUMP、PENDLE、ENA同樣表現不俗，24小時漲幅分別為17.64%、10.06%、9.22%……

在整體市場上行的帶動下，加密貨幣總市值迅速反彈。根據CoinGecko數據，目前總市值已回升至3.984兆美元，24小時增長3.5%，距離重返4兆美元大關僅一步之遙。加密貨幣用戶的恐慌情緒也明顯緩解，今日的Fear & Greed Index達到51，從「恐懼」轉為「中性」。

在衍生品交易方面，Coinglass數據顯示，過去24小時全網爆倉4.21億美元，其中絕大多數為空單爆倉，總計3.45億美元。按資產劃分，BTC爆倉1.697億美元，ETH爆倉1.107億美元。

關稅陰霾暫時消散

從消息面來看，推動市場迅速回暖的最直接原因，無疑是中美關稅談判取得新進展。

10月25日至26日，中國國務院副總理、中美經貿磋商中方首席談判代表何立峰在吉隆坡會見了美國首席談判代表、美國財政部長Yellen和貿易代表Tai，舉行中美經貿磋商。

中國商務部副部長、國際貿易談判副代表李成鋼在會談後對中外媒體記者表示，雙方就妥善解決彼此關切的若干重要經貿問題達成初步共識，下一步將分別履行各自國內審批程序。

美國財政部長Yellen在會談結束後接受美國媒體採訪時也表示，經過兩天在吉隆坡的會談，雙方達成了一項「非常實質性的框架協議」，為兩國領導人會晤奠定了基礎。美方已「停止考慮」對中國徵收100%關稅。美國貿易代表Tai也在新聞發布會上表示，中美貿易談判取得了豐碩成果，涵蓋多個議題，雙方正在討論貿易協議提案的最終細節，幾乎已準備好提交兩國領導人審議。

自本月初Trump突然再次提出關稅問題以來，加密貨幣市場乃至全球金融市場一直籠罩在陰影之下。10月11日，市場經歷了一次歷史性暴跌。隨著緊張局勢逐步緩解，市場自然開始回暖。這似乎是Trump經典的「高舉輕放」策略，但在這一輪起伏中，市場格局已經發生了重大轉變。

本週焦點：利率決議

本週市場的焦點，無疑是週四凌晨的美聯儲利率決議——10月30日（週四）凌晨2:00（UTC+8），美聯儲FOMC將公佈利率決議及經濟預測摘要；隨後2:30（UTC+8），美聯儲主席Powell將舉行貨幣政策新聞發布會。

上週五，美國勞工統計局公佈了9月整體及核心通脹指標，均低於預期，為美聯儲進一步降息鋪路。美國9月未經季節調整CPI年率錄得3%，較上月2.9%小幅上升，創2025年1月以來新高，但略低於市場普遍預期的3.1%；9月季調後CPI月率錄得0.3%，低於市場預期及前值0.4%。美國9月未經季節調整核心CPI年率錄得3%，低於市場預期及前值3.1%；9月季調後核心CPI月率錄得0.2%，同樣低於市場預期及前值0.3%。

CPI數據公佈後，交易員加大了美聯儲今年再降息兩次的押注。CME「Fed Watch」數據顯示，美聯儲10月降息25個基點的概率目前為97.3%，僅有2.7%概率維持利率不變；到12月美聯儲累計降息50個基點的概率為95.5%。

內部巨鯨動向：持續看多

撇開所有傳統不確定性影響因素，將市場走勢抽象為極簡問題，近期最具影響力的個體無疑是自10/11暴跌以來勝率100%的巨鯨。

HyperBot數據顯示，「10/11 100%勝率巨鯨」目前持有13倍BTC多單和5倍ETH多單，未實現收益約1,754萬美元。此外，該巨鯨尚未止盈，甚至在三小時前（UTC+8）又加倉了1,868張ETH多單。目前，該巨鯨總持倉價值約3.39億美元，其中BTC多單價值約1.71億美元，進場價為110,680美元；ETH多單價值約1.68億美元，進場價為3,929美元。

顯然，該巨鯨仍然看多。不論是基於內幕消息還是技術分析，緊跟巨鯨的短線動向，也許是當前市場趨勢下的最優解。