分析：本輪行情曾三次接近牛熊分界但並未跌破，當前 BTC 公允價格為9.7萬美元

ChainCatcher消息，鏈上分析師Murphy表示，比特幣公允價格是計算mvrv歷史累積的平均值，如果市場的估值水平（mvrv）處於歷史平均狀態，那麼BTC的價格應當在這個水平附近，因此公允價格被視為一種「均值回歸的中心」。近10年來，在BTC過往的三輪週期裡，公允價格（藍線）幾乎都起到了牛熊週期分界線的作用。

在牛市啟動後，BTC即使有回調也大概率不會跌破藍線；每當價值回歸，便會激發強勁的買盤。本輪週期BTC已經在公允價格之上運行了近2年。期間有3次無限接近藍線：ETF通過後的「利好落地即利空」；24年8月日圓套利交易平倉；25年4月關稅危機。但始終都未跌破公允價格。在牛市基礎之下，BTC回歸公允價格就是最佳買點。

如今藍線位置在97,000美元，如果交易者認為牛市基礎還在，那麼當BTC接近97,000時買入會極具性價比。如果用戶認為已經轉入熊市，那麼可以繼續等待深熊時刻，或許有機會撿到55,000美元以下的廉價籌碼。分析僅用於學習交流，不作為投資建議。