Solana全新116億美元質押結構瞄準Ethereum流動性

• Sanctum 與 Nansen 在 Solana 上推出流動質押路由器
• 該網絡旨在整合池子並統一 LST 的流動性
• Solana 提供的收益高於 Ethereum 的 L2

Solana 在重新定義其流動質押生態系統方面邁出了重要一步，推出了由 Sanctum 與 Nansen 合作開發的全新「通用質押路由器」。該系統將不同的流動質押代幣（LSTs），如 mSOL、jitoSOL 和 bSOL，連接到一個標準化框架中，承諾將 SOL 質押流程簡化到如同簡單代幣兌換一樣的程度。

Solana 的總鎖倉價值（TVL）超過 11.6 billions 美元，穩定幣規模達 15.5 billions 美元，該網絡旨在解決其質押市場的碎片化問題，目前這些市場分布在 Jupiter、Kamino、Jito 以及 Sanctum 本身等平台。這些平台各自運營部分隔離的池子，阻礙了資本的重複利用並限制了流動性效率。

Sanctum 的新模式將質押轉變為流動性問題，而非治理問題。它將多個池子連接到統一標準下，允許用戶通過共享流動性創建、兌換或遷移 LST，而無需依賴特定協議集成。這種互操作性將有利於 Solana 的 DeFi，包括 Raydium 和 Drift 等 DEX、借貸市場以及衍生品協議。

Nansen 作為此次合作的數據分析夥伴，提供儀表板以追蹤驗證者表現、收益和流動性深度，使用戶和機構能以與 Ethereum 質押市場同等的透明度監控資金流動。

最大的挑戰在於這種統一能否吸引目前流向 Ethereum 的流動性。Solana 上的流動質押收益率為 5% 至 8%，而 ETH 僅為 3% 至 4%，同時幾乎零成本且交易即時。相比之下，Ethereum 的 Layer 2（L2）仍依賴複雜的橋接和高昂的費用。

目前，SOL 的價格約為 197 美元，市值達 107 billions 美元，質押佔該網絡 TVL 的近 20%。如果 Sanctum 的路由器能成功整合 LST 之間的資金流動，Solana 有望建立起 Ethereum L2 難以複製的結構性流動性優勢，進一步提升其在去中心化金融生態系統中的地位。