比特幣礦工憑藉現成能源基礎設施在AI領域取得優勢

比特幣礦工，過去主要以生產加密貨幣的角色為人所知，如今正逐漸成為人工智慧（AI）基礎設施領域的重要參與者。Bernstein的分析師認為，用於比特幣挖礦的設施，現正賦予這些公司在滿足AI運算需求日益增長方面的戰略優勢。

電力容量賦予比特幣礦工在AI領域的優勢

Bernstein報告指出，比特幣礦工掌控超過14吉瓦的電網連接電力，其中大部分位於可再生能源豐富的地區。這些現有基礎設施使礦工能夠支援AI數據中心，無需從零開始新建設施。

由Gautam Chhugani領導的分析師團隊強調，現有的電力容量可將AI數據中心的建設時程縮短高達75%，使礦工相較於新進入者擁有優勢，後者往往需長時間等待電力連接。

該機構認為，這種即時取得電力的能力，使比特幣礦工成為AI雲端服務供應商的寶貴合作夥伴。許多科技公司因電網擁塞而延誤，與礦工合作可繞過這些障礙。透過這種合作，雙方皆可受益——AI公司能更快部署，礦工則能從現有基礎設施獲得新的收入來源。

在所分析的公司中，Bernstein特別點名IREN為表現最佳者。該公司目前是市值最大的上市比特幣礦工，市值超過187.1億美元。

IREN在挖礦業務同時推進AI能力

IREN在北美管理約3吉瓦的現有及開發中電力容量。為強化進軍AI服務領域，IREN正透過關鍵收購與大型基礎設施項目擴展其運算能力。

• IREN已收購超過23,300張顯示卡，其中包括部分最新的NVIDIA Blackwell系列。
• 該公司的AI雲端部門預計至2026年第一季，年化營收將超過5億美元。
• 此次擴張由IREN規劃的50兆瓦水冷數據中心及德州2吉瓦Sweetwater樞紐所支撐。

市場反應強勁。過去一個月，IREN股價上漲89.86%，增加30.22美元，年初至今漲幅達590.38%。這些漲幅顯示投資人對公司戰略轉向AI相關機會及其從此擴張中創造可觀回報的能力充滿信心。

比特幣挖礦推動IREN的AI成長

在拓展AI業務的同時，IREN仍是美國領先的自主管理比特幣礦工之一。該公司維持約50 exahashes per second（EH/s）的算力。以目前比特幣價格計算，年化營收約為11億美元，EBITDA約為6.5億美元，顯示挖礦仍是其業務中獲利的部分。

Bernstein指出，IREN獲利的比特幣挖礦業務正支撐其進軍人工智慧領域，預計總營收至2027年可達約21億美元，其中AI雲端部門將貢獻超過一半，且EBITDA利潤率接近83%。

Bernstein預期，到2027年，該公司的人工智慧與能源資產將占其企業價值約87%，比特幣挖礦則僅占剩餘的13%。