加密貨幣崩盤是否會為Bitcoin下一波主要漲勢鋪路？

Bitcoin在經歷今年最劇烈的修正之一後正在回升，鏈上數據顯示，近期的加密貨幣暴跌或已為更健康的反彈奠定基礎。

在週五的市場普遍下跌中，Bitcoin經歷了歷史上最大規模的修正之一。根據CryptoQuant最新分析，未平倉合約出現了120億美元的跌幅，從470億美元降至350億美元。

此次修正將該資產價格一度推低至102,000美元，遠低於其近期超過126,000美元的高點，隨後買家在週末進場推動其回升。截至撰寫時，BTC（BTC）已反彈至約115,117美元，日內漲幅超過3%。 

儘管這波拋售令許多交易者感到痛苦，但它或許標誌著一次急需的重置，為長期上漲鋪平道路。分析指出，週五恐慌性拋售期間轉為負值的資金費率已恢復至小幅正值，暗示隨著極端看空押注的解除，市場情緒正在正常化。

此外，追蹤交易者在交易所持有Bitcoin槓桿使用情況的BTC預估槓桿率（ELR）也大幅下跌，降至自去年八月以來的最低點。這一跌幅表明過度槓桿已被清除，降低了進一步強平的風險，並顯示衍生品市場正經歷廣泛去槓桿化。

Bitcoin Estimated Leverage Ratio | Source: CryptoQuant

同時，衡量Bitcoin市值與穩定幣市值的指標——穩定幣供應比率（SSR）已降至自四月以來的最低水平。較低的SSR意味著有更多穩定幣流動性處於觀望狀態，一旦信心恢復，這些資金有可能流入該資產。

歷史上，此類大規模去槓桿事件往往發生在主要價格回升之前，這表明近期的重置可能對未來數月是一個積極信號。與此同時，強勁的資金流入也為這一前景增添信心。

Bitcoin在黑色星期五加密貨幣暴跌中領跑30億美元資金流入

數字資產投資產品上週錄得31.7億美元資金流入，推動年初至今的資金流入創下487億美元新高。這表明，即使在美中關稅緊張局勢引發波動的情況下，投資者仍持續將資本配置於加密貨幣市場。 

BTC以26.7億美元的流入額領跑，年初至今流入達到302億美元。Ethereum（ETH）以3.38億美元位居其後，而SOL（SOL）和XRP（XRP）則分別錄得9,330萬美元和6,160萬美元的小幅流入。週五的下跌僅見有限資金流出，顯示交易者將此次修正視為買入機會，而非恐慌性拋售的觸發點。

交易活動也創下新高。數字資產ETP的週交易量達到530億美元，是2025年週均水平的兩倍，而週五單日交易量達到153億美元，創下歷史新高。 

強勁的資金流入和高企的交易量顯示，儘管短期波動，市場參與者對Bitcoin及更廣泛市場依然充滿信心。結合高流動性，這有望支撐當前的反彈，並為未來數週更持續的回升奠定基礎。