Ethereum以800億美元供應量重奪USDT領先地位，超越Tron

Ethereum 已重新奪回 USDT 供應的主導網絡地位，達到 800 億美元，並在今年三月一度落後後超越 Tron。這一逆轉代表穩定幣基礎設施偏好發生了重大轉變，兩大網絡在 2025 年大部分時間內的供應量都維持在約 750 億至 800 億美元之間。這兩大網絡之間的激烈競爭凸顯了結算主導權的不斷變化，細微的優勢可能推動大規模流動性遷移。

USDT 供應的重新分配反映了用戶對區塊鏈基礎設施偏好的演變，尤其是在傳統金融越來越多地採用穩定幣支付軌道的情況下。Ethereum 的回升顯示用戶更重視該網絡已建立的 DeFi 生態系統及機構級基礎設施，而非 Tron 較低的交易成本。Ethereum 上每日穩定幣轉帳已接近每日 100 萬筆交易，這不僅顯示持有量穩定，更反映 USDT 在支付和結算中的積極應用。

這一轉變發生之際，傳統金融機構正越來越多地將穩定幣整合進其支付基礎設施。像 PayPal 推出的 PYUSD 及其他傳統金融機構，正將穩定幣納入現有支付軌道，更傾向於選擇 Ethereum 已建立的機構級地位。機構對穩定幣的採用日益增長，顯示網絡效應與監管明確性將繼續成為創新與採用的主要驅動力。

區塊鏈之間爭奪穩定幣主導權的競爭動態，對區塊鏈生態系統的發展具有更廣泛的影響。大量穩定幣（如 USDT）的存在，會影響跨鏈橋活動、交易所整合策略以及整體 DeFi 流動性集中度。Ethereum 在吸引機構穩定幣資金流方面的優勢，可能進一步鞏固其作為高階金融應用主要結算層的地位，特別是在傳統金融持續探索基於區塊鏈的支付解決方案之際。

本文摘自 The Block 的 Data & Insights 通訊。深入了解推動行業最具啟發性趨勢的數據。