儘管市場普遍相信聯邦儲備局將於9月17日降息，但美國股市可能正步入波動加劇的階段。
JPMorgan的交易部門告訴客戶，這個期待已久的降息實際上可能引發獲利了結，而非推動股市再創新高。
自春季以來，市場持續攀升，但該行交易部門負責人Andrew Tyler表示，市場動能正面臨一系列阻力——頑固的通脹、疲弱的勞動力數據、貿易摩擦，以及九月的季節性拖累。
從歷史上看，這是一個零售活動減少、企業回購股票放緩的月份，這兩大股票需求來源都會減弱。在這種背景下，即使聯準會採取支持性措施，也未必足以延續漲勢。
JPMorgan在短期內仍然偏向看多，但信心已遠不如年初。該部門建議客戶透過波動性交易和黃金配置來保護持倉，以應對股市可能短暫下跌後再度站穩的情境。
在政策方面，策略師Fabio Bassi預計僅會有溫和的0.25個百分點降息。他將此舉形容為一種「保險」措施，旨在緩衝就業增長放緩，同時通脹仍高於目標。在他看來，較弱的就業數據使得維持利率不變變得不可行，但聯準會也缺乏更大幅度（0.5個百分點）降息的理由。
對投資者而言，結論是：在非衰退環境下的降息仍能在中期支撐股市，但隨著風險上升且預期已被市場消化，九月的決策可能促使投資者選擇獲利了結，而非追逐新高。
