2026 外匯展望：AI熱潮推升美元？一文看懂 H2 匯市重點與 CFD 雙向操作

針對 2026 年 H2的外匯市場，我們綜合了近期的機構報告與宏觀經濟數據，為投資者梳理出以下核心行情觀點。整體而言，2026 年中期的外匯市場將圍繞「美元強勢與潛在風險交織」、「日圓持續承壓」以及「歐系貨幣動能疲軟」三大主軸展開。

美元 (USD)：多重利多支撐，但需警惕長期信心風險

根據美銀 (BofA) 的觀點，美元在 2026 年下半年仍有進一步上漲的空間，主要受到三大關鍵因素支撐：

● 地緣政治與油價： 中東局勢（如伊朗與荷姆茲海峽的潛在衝突）推升了避險需求，並使油價維持高檔。由於原油以美元計價，這為美元帶來了實質的外匯需求與下檔支撐。

● AI 投資熱潮： 全球爭相發展 AI 的趨勢為美股提供了強大動能，美國龐大的資本支出前景持續吸引大量海外資金流入，進一步推升美元需求。

● 高利率預期： 美銀預測聯準會 (Fed) 在 2026 年可能會有超出市場預期的升息動作（預估 3 次），高利率環境將持續擴大美元的利差優勢。

然而，投資者也必須留意潛在的尾部風險。知名經濟學家 Barry Eichengreen 警告，若美國財政赤字與政策不確定性持續，市場對美元喪失信心的危機風險可能超過 50%。在當前多極化的全球經濟下，類似 1985 年《廣場協議》的聯合干預貶值已難以重演，這意味著市場波動可能更加劇烈。

日圓 (JPY) ：套利交易延續，恐下探 170 關卡

日圓在 2026 年第二季度預計將繼續面臨沉重賣壓。美元兌日圓可能在未來一年貶至 170。

● 技術面與利差： 日經/道瓊比值以及美日短天期利差持續成為日圓的領先壓力訊號。借入低利率日圓投資海外的「套利交易」依然盛行。

● 貨幣政策差異： 儘管日本當局保留了干預匯市的權利，且日本央行 (BOJ) 內部有升息應對通膨的聲浪，但市場普遍認為 BOJ 的緊縮步伐將落後於全球主要央行。在寬鬆環境未見根本性轉向之前，單靠口頭或實質干預難以扭轉日圓的弱勢格局。

歐元 (EUR) 與英鎊 (GBP) ：經濟數據疲軟，面臨回落壓力

歐系貨幣在第二季度的表現預期相對疲弱：

● 歐元： 歐元區面臨貿易逆差擴大以及部分國家（如法國）公共財政惡化的隱憂。雖然通膨仍高於目標，但經濟增長疲軟使市場預期歐洲央行 (ECB) 將按兵不動，這導致歐元兌美元承壓回落。

● 英鎊： 英國經濟面臨增長乏力、勞動力市場疲軟及公共財政缺口等多重挑戰。英國央行 (BOE) 官員已表態，難以單靠加息來應對外部地緣政治帶來的通膨，政策空間受限使得英鎊高位回落。

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2026 年第二季度的外匯市場充滿了趨勢性交易機會。無論是順勢操作強勢美元、佈局日圓的震盪走弱，還是捕捉歐元與英鎊的反彈放空時機，都需要靈活且高效的交易工具。

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