更新版 3-Netflix在广告业务上的失误加剧了人们对其增长势头可能遭遇瓶颈的担忧

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Aditya Soni/Kanishka Ajmera

路透10月21日 - 奈飞（Netflix）将 NFLX.O 的广告销售额预测下调，加剧了市场对其增长引擎动力减弱的担忧，这威胁到该公司曾使其成为媒体行业标杆的竞争优势。

周三午后交易时段，奈飞 股价下跌近5%，此前该公司预测营收增长将连续第四个季度放缓——作为 好莱坞在原创内容方面投入最大的公司之一，奈飞 正苦于难以推出重磅爆款。

“奈飞正越来越多地被拿来与自身极其高的标准进行比较，这让人质疑它是否已经丧失了曾经使其区别于竞争对手的部分专注力和敏捷性，”PP Foresight分析师保罗·佩斯卡托雷在致客户的报告中写道。
该股今年已 下跌约四分之一，而奈飞收购华纳兄弟探索公司未果，更加剧了人们的担忧：除了提价和打击密码共享外，其增长途径已日渐枯竭。

Netflix的广告业务长期以来被视为未来增长的关键来源，但其扩张速度低于预期；而该公司进军游戏领域的举措——包括一项引入部分《侠盗猎车手》系列作品的协议——目前尚未产生实质性贡献。

与此同时，YouTube和TikTok正通过源源不断的、相对低成本的用户生成内容争夺观众，而 华纳兄弟探索公司与派拉蒙在Skydance旗下合并后，预计将进一步加剧竞争。

作为回应，奈飞裁减了6%的员工，并更换了两名内容高管。

联合首席执行官泰德·萨兰多斯周二表示，这些举措将使奈飞能够专注于其核心业务——制作电视剧和电影，旨在让该服务成为消费者不可或缺的选择。

一些分析师认为，即将上任的内容主管彼得·赖斯将通过更加专注于高品质节目制作，并借助其与顶尖创意人才的人脉关系，帮助提升奈飞的影视作品阵容。

“他的行业人脉在吸引和留住顶尖电影人方面可能大有裨益，尤其是在达弗兄弟、肖恩·莱维和诺亚·鲍姆巴赫等创作者相继离职之后，”Citizens分析师马修·康登（Matthew Condon）表示。

“赖斯在监管现场体育赛事方面拥有丰富的经验，这可能支持其对高端体育节目采取更具雄心的策略，从而进一步提升奈飞的价值主张。”

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分析师下调预期

据LSEG数据显示，在财报发布后，已有超过20家券商下调了 该股的目标价 。

如果目前的亏损态势持续，这家流媒体巨头的市值预计将蒸发约130亿美元。

美银全球研究（美国银行全球研究）的分析师表示，管理层变动和裁员“表明管理层正专注于提升内容产出和创意作品的命中率”。

奈飞当前市盈率接近未来12个月预期收益的18.3倍，而华特迪士尼（DIS.N）为14.76倍，康卡斯特（CMCSA.O）为6.26倍。

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