微软(MSFT.US)领跑 Salesforce(CRM.US) 承压：AI 重塑软件业

据 Woofun AI 消息，花旗银行(C.US)联合负责人泰勒·拉德克研判，人工智能正将软件行业划分为赢家与输家。

微软(MSFT.US)凭借 Office 软件月费低于 100 美元且集成 Copilot 及安全功能，相比竞品数百美元定价具备盈利空间，截至 6 月 30 日季度营收增长 18%。

Woofun AI 整理数据显示，花旗针对首席信息官的调查显示微软自研 AI 模型已达行业领先水平，推动微软、Palantir(PLTR.US) 及 Snowflake(SNOW.US) 增长；反之，Adobe(ADBE.US) 因企业预算转向 AI 项目承压。今年早些时候芯片股表现尚优于最佳软件股，如今格局逆转。

周二 Salesforce(CRM.US) 宣布以每股 47.50 美元现金收购 Braze(BRZE.US)，此前 Salesforce 股价因财报上涨逾 20%。但在完成六笔大型收购后，自然增长速度成关键，高融资成本加剧压力。花旗分析指出，新云计算领域 AI 云服务提供商股价下跌源于债券收益率上升而非需求疲软，2026 年产能已全部被预订，行业崩溃风险低，规模大小将决定存活，较大规模企业更具优势。

Fairlead Strategies 创始人凯蒂·斯托克顿将更宽的信用利差列为股票市场三大风险信号之一。若融资成本持续高昂，分化态势可能加剧，战略投资者与私募股权机构将瞄准面临压力的企业进行收购。