更新版 4-通用汽车股价下跌，因该公司暗示成本压力加剧

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Kalea Hall/Nathan Gomes

路透10月20日 - 得益于皮卡销量强劲，通用汽车 GM.N 第三季度核心利润大幅增长，但该汽车制造商周二表示，未来数月将面临大宗商品成本上涨和皮卡销量下滑的压力，其股价因此下跌。

该公司表示，不包括一次性项目的季度息税前利润（调整后EBIT）同比增长22%，达到41亿美元。据LSEG数据显示，这相当于每股3.70美元，高于分析师预期的3.63美元。

该公司将全年调整后每股收益预期区间收窄至12.75美元至13.75美元之间，据LSEG汇编的数据，该区间的中点低于分析师预期的13.41美元。

通用汽车股价在早盘交易中 下跌约5%。

CFRA分析师加勒特·尼尔森（Garrett Nelson）在致投资者的报告中表示：“我们认为，此次抛售主要反映了市场对其更新后指引中值低于华尔街共识的失望情绪。”

通用汽车预计，随着公司准备推出其最大利润来源——雪佛兰Silverado和GMC Sierra的改款车型，第四季度的卡车交付量将减少，从而对业绩产生负面影响。

股票回购彰显对2027年的信心

通用汽车表示，包括物流和计算机芯片成本上涨在内的商品通胀，今年总计将达到约20亿美元，处于此前预测区间的上限。通用汽车称，预计关税总成本将达到25亿至35亿美元预测区间的下限。

对于明年，该公司 表示“前路将更加艰难”，但重申在消费者需求持续强劲且大宗商品及物流成本压力有所缓解的前提下，预计业绩将有所改善。

“消费者表现得相当稳健。我们应继续密切关注这一情况，”通用汽车首席财务官保罗·雅各布森在公司电话会议上对分析师表示。“我们尚未看到任何迹象表明消费需求出现疲软。”

但他指出，过去两个月成本急剧上升，尤其是钢铁、铝和物流方面的成本。他补充道，如果大宗商品成本无法从近期水平回落，明年可能会使通用汽车的净利润减少20亿美元。

摩根大通表示，由于成本上涨以及市场对该公司能否维持高价卡车占主导的销售结构存在不确定性，投资者“目前可能会对公司的信心产生质疑”。

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皮卡销量增加、电动车销量减少推动利润增长

通用汽车董事会批准了一项为期多年、总额200亿美元的股票回购计划。自2023年以来，通用汽车已回购约295亿美元的自家股票，从而减少了总股本数量，有助于提升每股利润。

第三季度，该公司大型皮卡的销量占比上升，而电动汽车销量则有所下降，这有助于提升净利润。在特朗普政府撤回对电动汽车的支持后，该公司一直在缩减电动汽车的销售规模，因为该业务历来处于亏损状态。

CFRA的纳尔逊指出，通用汽车今年在美国市场的份额有所下滑，并将其归咎于混合动力汽车的竞争——而通用汽车在该领域几乎没有产品布局。过去十年间，这家汽车制造商曾全力押注电动汽车，决定不推出混合动力车型，而如今混合动力车型在美国市场的销量占比已超过15%。

“由于缺乏混合动力车型，该公司未来将面临更艰难的处境，”他表示。

巴拉在电话会议上向分析师表示，通用汽车“将推出混合动力车型”，但她拒绝透露具体时间表或其他细节。

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