美股本周的下跌，量化模型是如何度过的

9月29日，离月底还有两个交易日，我在频道里写了一段话：复盘月K线，10月是变盘月窗口，指数可能开始走月K线弱势。当时模型也在佐证，X模型再次开始批量出现买入，联合健康、好市多这类优质个股陆续到位。

半个月过去，纳指100 ETF（QQQ）从10月6日的759.66跌到10月16日的709.80，跌了6.56%。

但这个判断我当时就说了，只是凭个人经验、K线和周期做的解读，不作为交易基础。社区和独立站一整套都是模型交易，模型不管我怎么想。这周真正值得复盘的，是模型在下跌里做了什么。

这一周模型发生了什么

本周模型净值回撤5.54%，是今年单周最大的一次。同期QQQ跌5.52%，标普500 ETF（SPY）跌1.97%。

10/12 周一	-0.70%
10/13 周二	-0.33%
10/14 周三	-1.97%
10/15 周四	-0.13%
10/16 周五	-2.50%

这一周模型一直在买入，买的几乎都是X模型。

X模型是下降模型。一只股票从阶段高点回落到一定幅度，开始分笔买入，越跌越买；反弹到目标价，整笔卖出。所以前四天QQQ已经跌了3%多，模型一路在接，净值到周四收盘回撤还不到0.5%。

周五QQQ再跌2.5%，半导体跌得更深，前几天接的仓位一起吃了全天，单日净值跌5.18%，占了这一周回撤的九成以上。

如果一直同步模型的全部交易，周五收盘净值大约回到了9月15号左右，相当于一个月白干。  

本周完成的8笔交易

下跌的同一周，模型也在卖出。本周完成8笔交易，全部盈利，合计账户贡献+2.36%。

MSFT	Z	9/1→10/12	498.41	535.02	+7.35%
C	X	10/1→10/13	125.73	132.40	+5.31%
MRVL	X	10/13→10/13	253.06	268.89	+6.26%
COST	X	9/28→10/14	925.55	978.18	+5.69%
UNH	X	8/17→10/15	380.84	401.58	+5.45%
CSCO	Y	9/22→10/15	110.23	110.30	+0.06%
LLY	Y	9/28→10/15	1176.87	1257.79	+6.88%
GEV	X	10/15→10/16	894.83	940.12	+5.06%

UNH仓位10%，其余每笔5%。本周同时新开仓11笔。

已实现的+2.36%抵不过持仓浮亏，所以周净值还是跌了5.54%。但这张表说明，模型在下跌里不是只买不卖。

和七月那次比

七月科技股也跌过一轮，QQQ从7月10日到7月29日跌了8.79%，分成两段，中间有反弹。

区间	7/10→7/17	7/22→7/29	10/09→10/16
QQQ	-4.16%	-6.18%	-5.52%
SPY	-1.54%	-2.40%	-1.97%
模型净值	-4.88%	-2.93%	-5.54%
模型最大单日	-3.65%	-1.16%	-5.18%
净值收复	8月27日创新高		尚未收复

七月第一段跌的是芯片，QQQ本身没怎么跌，7月15日那天QQQ只跌0.27%，模型跌了3.65%，因为X模型在半导体上接满了仓。

中间7月17日到21日反弹，QQQ涨1.96%，模型涨了3.54%，X模型在反弹里整笔卖出了一批。到第二段QQQ跌得最深的时候，模型只跌了QQQ的一半。

本周等于把七月两段叠在了一起：QQQ跌幅接近七月第二段，模型的持仓结构却像第一段。七月的回撤是几天里分着跌出来的，中间有喘气；这次是四天平静加一天暴跌。从深度看，这次5.54%比七月7.32%，痛感主要来自速度和集中度。

这一轮和七月不一样的地方

七月跌的主要是科技股。这一轮是非科技股先跌，模型在它们下跌的过程中买入；最近科技股开始跌，非科技股陆续反弹卖出，X模型再被动接科技股，轮动比较频繁。

本周卖出	C、COST、UNH、GEV，4笔，全部+5%以上	MRVL，1笔，+6.26%
七月对照	只有XOM、CAT零星几笔	绝大部分，以半导体和硬件为主

目前X模型的持仓大部分是科技股，但仍持有一部分非科技股。

既然9月底就觉得要跌，为什么不空仓

如果我做主观交易，十月会控制仓位，等下跌过程中再去抄底。看K线交易的人，大概也会这么做。

但贵知道明天怎么走。如果能确定哪天、哪一段要跌，就彻底不参与了。X模型就是在未知里，左侧分几笔试探着建仓。

X模型的设计就是越跌越加，所以仓位上得最快的时候，恰恰是跌得最快的时候。这是规则本身的代价。

这两天又有人说要跌到七月底那个位置做双底，双头什么的。这些技术形态我也看，当饭后谈资聊聊。双底双头都是走出来才知道的，提前预防可以，但按某个形态去交易，不是模型设计的意义。

模型要解决的，是下跌时人害怕、不敢加仓，上涨时舍不得卖。中间怎么应对行情，交给规则。模型整体是量化多头策略，所以也不做空。

今年的几次回撤

截至10月16日收盘，模型今年收益+49.27%，同期SPY +11.93%。这期间模型经历过的明显回撤：

7/09→7/16	-7.32%	8月27日，触底后30个交易日
10/09→10/16	-5.54%	尚未收复