大摩解读ECOC大会：NPO共识转向2028年落地，光器件售罄12-18个月，这些美股最受益

智通财经APP获悉，摩根士丹利在 2026 年欧洲光通信会议(ECOC)上的第一手纪要给出了三条关键判断：业界共识已从“要不要做 NPO”转向“2028 年落地首批产品”;光通信供应链几乎全线售罄 12-18 个月，磷化铟(InP)衬底成为最紧的一环;而无论技术路线怎么走，测试厂商 Keysight 都是最稳的受益者。