金价震荡下银行撤退：个人贵金属代理业务清退潮持续

　　年内又有银行收紧个人贵金属业务。

　　从时间线来看，邮储银行是今年首家出手的国有大行，于2月率先公告停止代理业务，并在3月17日正式落地实施。进入6月，行业迎来一轮集中调整期，交通银行、招商银行、建设银行、工商银行、广发银行等5家银行密集发布公告，均宣布将于7月前后停办代理上金所个人贵金属交易业务，涉及品种包括现货实盘合约以及Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）等延期交收品种。

　　浦发银行则成为下半年首家宣布全面停办的股份制银行。而在此之前，该行已于8月中旬修订过代理业务协议，将强平保证金比例调整为按上金所最低标准执行，被业内视为全面退出前的过渡措施。

　　除了直接关停交易通道，还有部分银行采取了渐进式收缩策略：清理长期不动户、上调保证金比例、限制新开仓、暂停买入交易等。例如中信银行、兴业银行等先后对无持仓、无库存、无欠款的“三无”账户进行批量清理，自动解除代理关系并转出保证金余额。

　　为何曾经被视为零售业务亮点的个人贵金属代理业务，如今成了银行纷纷剥离的“烫手山芋”？

　　数据显示，个人投资者在贵金属交易中普遍缺乏风险意识，追涨杀跌现象严重，极端行情下亏损比例较高。以上金所Au（T+D）合约为例，杠杆倍数最高可达近10倍，价格反向波动10%就可能爆仓。而很多个人投资者是在金价上涨的赚钱效应下入场，对杠杆风险认识不足。

　　田利辉对界面新闻记者说，对投资者而言，首要认知是银行停办不等于黄金失去配置价值，关的是杠杆投机通道，开的是无杠杆配置路径。工具选择上，应远离带保证金的延期合约，转向黄金积存、黄金ETF或投资金条等标准化产品。长期看央行购金与去美元化逻辑未变，但短期消化涨幅的过程会很颠簸，降低预期才是最好的风控。

责任编辑：曹睿潼