西班牙国债拍卖需求坚挺，四期限收益率全线上扬，5年期升破3%关口

⑴ 西班牙公共国库周四拍卖约60.4亿欧元中长期国债，投标总额约135.4亿欧元，整体处于预期均值区间内，四只品种收益率均较前次走高，市场认购热情保持稳健。⑵ 5年期债券发行约18.5亿欧元，投标约42.7亿欧元，边际利率约3.01%，高于前次的约2.84%；7年期债券募集约15.7亿欧元，边际收益率约3.19%，前次约3.17%；10年期债券发行约19亿欧元，投标约45.3亿欧元，边际利率约3.55%，高于前次约3.4%。⑶ 与欧元区调和消费者物价指数挂钩的15年期通胀挂钩债券发行约7.3亿欧元，投标约13.4亿欧元，边际收益率约1.72%，高于此前可比发行的约1.58%。⑷ 本周二首次拍卖中西班牙已发行约62.2亿欧元短期国债，8月11日将进行3个月及9个月期国库券拍卖，8月20日发行因夏季惯例取消，2026年全年净融资需求约550亿欧元，与2025年持平，其中中长期约500亿欧元、短期约50亿欧元，总发行量约2857亿欧元，较上年增长约4.2%。后续关注西班牙及欧元区经济数据对国债收益率曲线形态的进一步影响。