可可期货飙升近7%，西非产量前景恶化，咖啡与糖同步走高

⑴ 伦敦可可期货周五大幅上涨6.9%至每吨4074英镑，本月累计涨幅达6.6%，纽约市场同步攀升7.4%至每吨5490美元，供应忧虑与需求复苏迹象共同支撑本轮涨势。⑵ 加纳可可监管机构预计2026至2027年度该国产量至少下滑16%，归因于天气影响、作物自然结果周期以及病虫害蔓延，此前农户已多次发出警告，官方数据印证了基本面的实质恶化。⑶ 咖啡市场方面，阿拉比卡期货上涨1.2%至每磅3.2680美元，本月累计上涨5%，主要受巴西收获延迟导致供应偏紧提振，交易所认证库存已降至2024年2月以来最低，仅剩约26.6万袋，远低于去年同期的77.5万袋，罗布斯塔品种则微跌0.3%。⑷ 原糖期货上涨1.6%至每磅14.66美分，本月小幅走高2.2%，机构调查显示市场预期年底价格较当前水平仍有约4%的上行空间，因全球供需格局预计转向短缺，而印度气象部门警告8月降雨可能低于均值，进一步引发对第二大产糖国产量的担忧。⑸ 可可、咖啡与糖三大软商品同步走强，反映出天气异常、物流扰动及库存低位等共性因素正在重塑供应端预期，而需求端的边际回暖进一步放大了价格弹性，后续需持续关注西非产区天气与巴西收获进度。