外资快速撤离印度债券，油价冲击与指数入列预期落空引发逆转

⑴ 清算所数据显示，过去五个交易日外资通过完全可进入路径净卖出印度债券约650亿卢比（约合6.82亿美元），逆转了此前持续净买入的局面，油价飙升及全球债券指数入列预期迟迟未落地为主要触发因素。⑵ 6月1日至7月23日期间，外资曾累计买入约4260亿卢比的此类债券。当时印度央行出台政策吸引美元流入，政府同时取消外资投资国债的相关税负，市场普遍预期彭博全球综合指数即将纳入印度债券，提振了海外资金信心。⑶ Invesco亚太固定收益组合管理主管指出，地缘紧张局势可能使油价维持高位，对卢比汇率及债券表现形成压力，近期不确定性显著上升。印度约九成原油依赖进口，经常账户、财政状况及通胀水平均对油价高度敏感，布伦特原油过去三周涨幅超三成，加剧了资金回撤压力。⑷ 6月印度零售通胀加速至4.38%，超出预期，投资者对央行可能收紧政策的担忧升温，央行下一次利率决议将在周三公布。与此同时，彭博方面至今未就纳入事宜发布更新，进一步打击了市场情绪。⑸ 部分机构认为，前期债券估值偏高叠加油价扰动，促使外资削减敞口，未来应选择性布局而非全面增持。也有投资者指出，流动性不足限制了策略执行，若短端市场深度改善，将有助于吸引更稳定的主动型资金流入。