Meta Platforms(META.US)表示已通过长期和短期协议承诺在未来投入近7000亿美元用于人工智能数据中心、云计算等领域。Meta周四在一份监管文件中称其不可撤销的合同承诺总额为3493亿美元主要涉及第三方云服务协议、服务器和网络基础设施。Meta表示这是一个保守的估计。该公司还有3470亿美元尚未开始履行的租赁承诺尚未反映在资产负债表中。其中仅7月份就新增了680亿美元付款将从2027年和2028年开始。这些成本是在现有租赁之外的主要包括数据中心、机房托管服务以及“某些网络基础设施”。

1. 本周研究重点是能源冲击下的跨资产配置，以及股票代币现金分红的套利机会。我们建议将方向判断与收益来源分开：油价上涨可能压制成长资产估值，推高通胀预期，引发美联储的加息预期，对股票资产和加密资产形成压制。 2. rToken 的净现金股息可以独立分配，但“买入现货、卖出合约、跨过登记日”并不自动构成套利。需先确认除息资格、平台快照、税后金额与空头端公司行动规则，再比较资金费、价差及执行成本。STRC可以做股息套利策略。 3. 下周关注美联储决议及大型科技公司财报。政策不确定性下降有助于风险偏好修复，但持续反弹仍需利率、云业务增长、资本开支与自由现金流共同验证。财报季、美联储议息会议、中期选举后，随着市场不确定性降低，大概率风险资产+加密资产有月线级别的反弹。 重点资产：BTC、ETH、SOL、WTI原油，以及 ASML、MSFT、GOOG、AMZN、CAT、STRC。