美国6月PCE通胀逻辑传导监测

核心PCE低于预期，GDP增速不及预期，市场短暂消化降息可能。市场定价反应：─ 标普500 E-mini期货：+0.66%─ 纳斯达克100 E-mini期货：+1.48%─ 现货黄金：冲高近10美元后回落约15美元跨品种偏离观察：核心PCE环比仅+0.1%不及预期，叠加GDP数据疲软，降息逻辑本应全面压制美元并推升黄金。但现货黄金在数据后呈现典型的“冲高回落”。考虑到30年期美债收益率此前已飙升至19年高点，市场或在押注通胀风险未根本消除，长端利率上行压力挤压黄金配置价值。关注黄金是否有效跌破数据公布前低点。