由于国内需求回升和出口反弹法国经济在第二季度恢复增长避免了陷入衰退。法国国家统计署周四表示第二季度GDP上升了0.2%（前值下降0.1%）与预测一致。欧元区第二大经济体的反弹为整个地区带来了积极前景德国、意大利和西班牙也将在同一天公布GDP数据。尽管油价上涨推高了通胀加重了家庭负担并抑制了投资但欧洲总体上已较好地应对了美伊战争带来的影响。

1. 本周研究重点是能源冲击下的跨资产配置，以及股票代币现金分红的套利机会。我们建议将方向判断与收益来源分开：油价上涨可能压制成长资产估值，推高通胀预期，引发美联储的加息预期，对股票资产和加密资产形成压制。 2. rToken 的净现金股息可以独立分配，但“买入现货、卖出合约、跨过登记日”并不自动构成套利。需先确认除息资格、平台快照、税后金额与空头端公司行动规则，再比较资金费、价差及执行成本。STRC可以做股息套利策略。 3. 下周关注美联储决议及大型科技公司财报。政策不确定性下降有助于风险偏好修复，但持续反弹仍需利率、云业务增长、资本开支与自由现金流共同验证。财报季、美联储议息会议、中期选举后，随着市场不确定性降低，大概率风险资产+加密资产有月线级别的反弹。 重点资产：BTC、ETH、SOL、WTI原油，以及 ASML、MSFT、GOOG、AMZN、CAT、STRC。