曼德海峡若遭封锁，全球供应链冲击将甚于霍尔木兹

⑴ 东北大学供应链专家桑德斯指出，胡塞武装宣布封锁曼德海峡若付诸实施，其对全球经济的破坏路径将与霍尔木兹海峡截然不同——前者是更广泛的贸易与物流冲击，后者则是纯粹的能源供应危机。⑵ 霍尔木兹海峡每日通行约2100万桶原油，是原油供应的核心咽喉，而曼德海峡虽仅承载约420万桶/日的石油流量，却覆盖全球约15%的海运贸易量与30%的集装箱运输，涵盖电子产品、汽车零部件、食品及原材料等广泛品类。⑶ 沙特虽可通过东西管道将原油从东部油田输送至红海港口以规避霍尔木兹风险，但两大海峡同时关闭将使全球失去重要供应来源与必要的运输冗余，绕行非洲将增加十天以上航程，推高燃料与保险成本，并因船只与集装箱周转变慢而削弱有效运力。⑷ 桑德斯认为两个关键节点联动封锁将引发相互强化的全球供应链危机——能源价格、运费、通胀与制造业延误形成恶性循环，需密切关注曼德海峡通行量是否持续下降、柴油与航煤价格是否脱离原油走势等实物经济指标，以判断当前局势是否已超越金融市场焦虑阶段。