韩股连续第15年无缘MSCI发达市场，监管层仍受1997年金融危机阴影掣肘

BlockBeats 消息，7 月 9 日，尽管韩国股市在三星电子、SK 海力士等 AI 芯片龙头带动下持续走强，并推进多项资本市场改革，但 MSCI 近日仍连续第 15 年维持韩国「新兴市场」分类，核心原因仍是外资准入限制及离岸韩元市场开放不足。

报道称，韩国监管层长期担忧放开离岸韩元交易可能重演 1997 年亚洲金融危机期间资本外流和韩元暴跌的局面，因此始终未全面放松外汇管制。目前韩国虽已推出综合托管账户、延长韩元交易时段等改革措施，但韩元交割仍局限于境内，MSCI 认为市场开放程度仍未达到发达市场标准。

机构指出，若韩国未来成功升级至 MSCI 发达市场，预计可吸引约 300 亿美元被动资金流入，但韩国在发达市场指数中的权重或仅约 3%，低于目前在 MSCI 新兴市场指数约 24% 的占比，中小盘股票反而可能面临资金流出压力。

分析人士认为，韩国估值长期存在的「韩国折价」问题，仍需通过税制改革、提升股东回报及改善公司治理等结构性改革才能真正解决，而非仅依靠市场分类升级。