达利欧悲观预言：美国五年内“面目全非”，滞胀+金融危机+政治冲突

桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）在接受《纽约时报》播客《有趣时代》的采访时，对美国未来局势作出悲观判断。他认为，多重结构性问题正在叠加，可能在未来数年内引发剧烈动荡，并重塑社会面貌。

在他看来，美国财政赤字规模庞大、贫富差距持续扩大以及两党政治分裂加深，是推动不稳定的重要内因。同时，全球地缘格局的变化与人工智能带来的冲击，也将进一步放大这种趋势。

他描述了美国可能因过度借贷和印钞而陷入金融危机的情景。他看到了令人担忧的迹象，表明美国经济正走向一个“失序”时期，其特点是赤字扩大、通胀升温以及人们对美国金融帝国的信心减弱。达利欧表示：

“金融危机意味着支出能力将非常有限。你会受到很大限制。由于需求无法满足供应，利率将上升，从而抑制借贷，损害市场，以此类推。”

根据美国财政部的数据，上一财年美国支出达7万亿美元，而政府财政收入为5.2万亿美元。

达利欧表示，从历史上看，更高的赤字往往会导致经济“问题”，他指出政府倾向于印更多钞票来弥补开支，但这会导致货币贬值和通胀升温。最终结果可能是一个“滞胀型环境”，达利欧说，这是金融市场最糟糕的情况——通胀高企但增长乏力。

达利欧在节目中直言：

“未来五年，所有这些力量齐聚，将带来巨大变化。在那之后，一切将几乎面目全非。局面将非常不同，那将是一个巨变与剧烈动荡的时期。”

他据此判断，美国社会结构与运行方式都可能出现深刻转变。

围绕美国国内政治，他对即将到来的选举周期表达了担忧。达利欧表示：

“我们将迎来中期选举，我认为共和党很可能会失去众议院。我认为从那时起，政治与社会冲突将在此期间加剧，尤其是在那次选举与2028年总统大选之间。”

他同时指出，美国现有的社会与政治体系正承受压力，并对潜在暴力事件的风险感到不安。

谈及国际局势时，达利欧认为，过去以规则为基础的国际秩序已经瓦解。在他看来，美伊冲突的走向具有决定性意义，可以用“近乎非黑即白的方式定义，即谁将控制霍尔木兹海峡，谁将控制核材料”。

在投资策略方面，他建议通过分散配置降低风险，并提出将5%至15%的资产配置到黄金。他解释称，从历史经验看，在类似动荡时期，各类法定货币往往贬值，而黄金价格则呈上升趋势。

达利欧长期以来一直宣扬黄金作为对冲经济动荡工具的重要性，并警告其追随者关注货币贬值交易。其核心理念是：更高的赤字和更热的通胀将削弱货币，使黄金等贵金属成为更具吸引力的财富储存方式。

达利欧表示，归根结底，全球经济面临的动荡可能意味着没有哪种货币是稳定的财富储存方式。去年，他曾指出黄金的快速上涨是法定货币已然贬值的迹象之一。

去美元化——各国减少使用美元的趋势——近年来被许多经济学家所否定。但达利欧表示，世界货币秩序有可能随着时间而改变，并指出英镑在上世纪中叶是如何失去其世界储备货币地位的。

他指出这与当前对伊朗战争的相似之处，这场战争有可能损害人们将美国视为经济和政治强国的信心。尤其是对通胀的担忧，已随着油价的上涨而加剧。

达利欧说：“我们对三到五年后的世界会是什么样子了解不多。我们不知道的远比我们知道的多。我认为我们知道的是，我们正处于日益失序的时代，而这些是更大的风险。”

尽管市场上关于货币贬值的讨论越来越多，但近年来流入美国的投资仍在加速，对美国国债的需求也保持坚挺，这两个迹象表明美元仍是金融市场的老大。

同一天，阿波罗全球管理公司首席执行官马克·罗文（Marc Rowan）也就全球趋势发出警示。他指出，一场“大规模的地缘政治重组”正在发生，其结果将表现为“蓝领阶层崛起，白领阶层承压”。