瑞穗TMT专家：买入这些半导体票以把握火热的CPU交易机会！

人工智能(AI)投资的激增正在重塑半导体格局,投资者越来越关注驱动数据密集型工作负载的处理器与内存芯片之间的相互作用。瑞穗TMT专家Jordan Klein列出了几只内存股票,希望从AI CPU交易中获益的投资者应该买入这些股票,其中许多股票的交易价格颇具吸引力。

"基于这种AI CPU加速的叙事/追逐,我对DRAM和整体内存市场再看好不过了,"Klein表示。

这一呼吁是在行业数据显示供应状况趋紧之际发出的。随着供应短缺且预计在2027年下半年之前不会有新供应,价格预计将上涨。HBM(高带宽内存)是一种用于AI加速器的专用DRAM,其交易比率为3比1。

"没有内存,CPU无法运行。不要忘记这一事实。它们是相辅相成的。因此,更多的服务器(甚至客户端CPU)意味着随着时间的推移需要更多的DRAM,"他补充道。

在NAND股票中,他指出美光科技(NASDAQ: MU)、三星(KRX: 005930)、海力士(KRX: 000660)和SanDisk Corp(NASDAQ: SNDK)"比"美国超微公司AMD(NASDAQ: AMD)、Arm Holdings(NASDAQ: ARM)和英特尔公司(NASDAQ: INTC)"便宜得多"。

MU以买方每股收益的3-4倍计算"极其便宜",SNDK在财报发布前也"仍然感觉良好",随着SSD需求上升,管理层有可能将每股收益指引至每季度$25-30,毛利率超过80%。

"感觉即使在今年迄今的大幅上涨以及被动量投资者群体大量持有之后,仍可能被收购,"Klein表示,并补充说他认为许多对冲基金和主动型基金经理并未超配或做多SNDK,因为该股票的高成交量风险。

INTC电话会议的关键要点之一是关注代理AI应用中CPU与GPU的更高配比率,在这种应用中,AI系统自主规划和执行任务,配比可能从1:8转变为1:2甚至1:1。

"INTC管理层在电话会议上传达,对于新的AI编码代理应用程序,相比训练或创意内容AI应用程序(这些应用程序更依赖GPU或ASIC),CPU管理和协调任务的需求要高得多。你需要大量的安全性和规划,"该分析师表示。

根据Klein的说法,AMD凭借CPU、FPGA和GPU处于最佳位置,并且由于使用台积电,产能限制比INTC少。他还预计Nvidia(NASDAQ: NVDA)将为其新的AI工作负载"大量"销售基于ARM的CPU。