Hồ sơ IPO của Anthropic bất ngờ trở thành chất xúc tác cho sự phục hồi của cổ phiếu quang học, Lumentum tăng mạnh 8,2% dẫn đầu S&P

Anthropic đã nộp hồ sơ IPO, bất ngờ kích hoạt sự phục hồi mạnh mẽ của nhóm cổ phiếu quang học.

Vào thứ Hai, cổ phiếu Lumentum Holdings tăng 8,2%, dẫn đầu chỉ số S&P 500, Coherent tăng 5,8%, Ciena tăng 4,9%. Ba yếu tố tích cực cùng hội tụ —— dữ liệu chi tiêu vốn cho AI được xác thực, kỳ vọng về các chính sách bảo vệ chuỗi cung ứng tiềm năng và tín hiệu nguồn cung vật liệu bán dẫn quan trọng đang thắt chặt —— tất cả cùng thúc đẩy nhóm quang học từng bị bán tháo mạnh quay lại tăng trưởng vượt trội.

Hồ sơ chào bán IPO của Anthropic được chính thức nộp vào thứ Hai, dữ liệu tài chính của họ nhìn chung đã nâng cao tâm lý cho nhóm chip và phần cứng liên quan. Theo báo cáo của MarketWatch, nhà phân tích Amit Daryanani từ Evercore ISI cho biết, sau khi nhóm quang học bị bán tháo mạnh tuần trước, sự quan tâm của thị trường đối với nhóm này đang hồi phục và nhiều nhà đầu tư đã chờ đợi Anthropic công bố hồ sơ S-1 như một tín hiệu để quay trở lại đầu tư.

Trong khi đó, các tín hiệu dữ liệu cơ bản của ngành AI vẫn tiếp tục phát ra tích cực. Meta Platforms công bố kế hoạch huy động vốn cổ phần, SpaceX cam kết đầu tư 40 tỷ USD cho chip và phần cứng AI, Daryanani cho biết những động thái này đã truyền tải tín hiệu rõ ràng về "độ bền vững" của đầu tư AI đến thị trường. Ngoài ra, kỳ vọng Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC) sẽ hạn chế nhập khẩu một số module quang vào đầu năm tới và thông điệp từ các thị trường châu Á về nguồn cung vật liệu bán dẫn quan trọng đang chậm lại càng củng cố thêm logic đầu tư cho các nhà sản xuất quang học nội địa.

Dữ liệu tài chính Anthropic xác thực chi tiêu vốn cho AI, niềm tin nhà đầu tư phục hồi

Việc công bố hồ sơ IPO của Anthropic đã cung cấp cho thị trường cửa sổ quan trọng để đánh giá quy mô đầu tư cơ sở hạ tầng AI. Daryanani nhận định, hiện nay hiệu quả sinh lời của ngành AI từ góc độ cơ bản là "tương đối khỏe mạnh", và dữ liệu tài chính của Anthropic nhìn chung đã kích thích cổ phiếu chip tăng trưởng.

Thông báo huy động vốn cổ phần của Meta cùng cam kết đầu tư lên đến 40 tỷ USD cho phần cứng AI của SpaceX càng chứng minh các ông lớn công nghệ vẫn tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng AI. Những chuỗi tín hiệu này đồng thời cho thấy chu kỳ chi tiêu vốn AI vẫn chưa đạt đỉnh, và nhu cầu về kết nối quang học như một cơ sở hạ tầng cốt lõi cho trung tâm dữ liệu vẫn còn vững chắc.

FCC thúc đẩy chính sách hạn chế tái định hình chuỗi cung ứng, các nhà sản xuất nội địa kỳ vọng hưởng lợi

Theo báo cáo, Daryanani đặc biệt nhấn mạnh kỳ vọng chính sách của FCC sẽ có ảnh hưởng cấu trúc đến nhóm quang học. Theo ý kiến các chuyên gia ngành được ông dẫn lại, FCC dự kiến sẽ hạn chế nhập khẩu module quang của một số nhà cung cấp nước ngoài vào đầu năm tới, thực tế sẽ gạt các nhà cung cấp này khỏi thị trường module quang 3,2T thế hệ tiếp theo tại Mỹ.

Ảnh hưởng của kỳ vọng chính sách này không hề nhỏ —— hiện có khoảng 2/3 linh kiện loại này trên toàn cầu được sản xuất bởi các nhà cung cấp ở một vùng nhất định. Nếu biện pháp hạn chế được thực hiện, trong ngắn hạn sẽ gây ra một số thách thức cho việc triển khai cơ sở hạ tầng AI, nhưng đồng thời, các nhà sản xuất nội địa Mỹ và các nhà cung cấp đồng minh sẽ hưởng lợi trực tiếp từ không gian thị trường mới tạo ra, Lumentum, Coherent và các doanh nghiệp khác kỳ vọng nhận được chuyển giao các đơn đặt hàng tương ứng.

Nguồn cung InP tăng trưởng chậm lại, nút thắt công suất hỗ trợ giá và kỳ vọng nhu cầu

Những thông tin từ châu Á cuối tuần cũng trở thành yếu tố thúc đẩy quan trọng cho diễn biến thị trường thứ Hai. Theo Daryanani, nguồn cung vật liệu bán dẫn quan trọng phosphor indium (InP) đang có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại, cho thấy một số nhà cung cấp đang gặp khó khăn trong việc nâng cấp công suất để đáp ứng tốc độ hiện tại.

Rào cản từ phía cung này xuất phát từ việc sự phát triển nhanh chóng của AI đã về cơ bản thay đổi nhịp độ đổi mới kỹ thuật của ngành quang học. Daryanani cho rằng, chu kỳ quang học truyền thống thường kéo dài 5 năm, nhưng sự trỗi dậy của AI đã thúc đẩy "tốc độ kênh gần như được nâng lên hàng năm" —— tức tần suất nâng cấp tốc độ truyền dữ liệu đã nhanh hơn rất nhiều.

Việc tốc độ kênh tăng nhanh kết hợp với nhu cầu kết nối liên tục gia tăng ở các trung tâm dữ liệu AI sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu thiết bị quang học. Việc mở rộng nhu cầu kết nối trung tâm dữ liệu cũng sẽ làm tăng nhu cầu về các loại laser, bao gồm sản phẩm dựa trên InP. Đồng thời, việc mở rộng công suất và chứng nhận sản phẩm đều cần thời gian, nên phía cung sẽ được giải phóng chậm, nghĩa là nguồn cung sẽ tiếp tục căng thẳng trong thời gian dài.

Daryanani tổng kết, các động thái trên “cùng nhau hỗ trợ nhu cầu liên tục đối với những nhà cung cấp có khả năng mở rộng công suất và giao sản phẩm đúng tốc độ yêu cầu”, các nhà sản xuất nội địa như Lumentum, Coherent có năng lực phù hợp sẽ kỳ vọng hưởng lợi trong chu kỳ này.